KNDS Aktie: Preisstreit verzögert IPO über Sommer

Der Börsengang des europäischen Rüstungskonzerns KNDS hängt an einem Preisstreit. Die deutschen Eigentümerfamilien und die Bundesregierung streiten über den Wert eines 40-Prozent-Anteils — und dieser Konflikt könnte den geplanten Börsengang über den Sommer hinaus verzögern.

Familien fordern Prämie, Berlin zögert

KNDS gehört je zur Hälfte dem französischen Staat und deutschen Privatfamilien. Konkret sind das die Familien Bode und Braunbehrens. Sie wollen einen erheblichen Teil ihrer Anteile an die Bundesregierung verkaufen. Das ist Voraussetzung für den geplanten Doppellistung in Frankfurt und Paris.

Der Knackpunkt: Die Familien verlangen einen Aufschlag auf den erwarteten Börsenkurs. Berlin will diesen Preis offenbar nicht zahlen. Dabei geht es um strategische Kontrolle. Deutschland will mit Frankreich gleichziehen — und damit Einfluss auf einen der wichtigsten Rüstungskonzerne Europas sichern.

Die Bewertung des Unternehmens liegt Branchenschätzungen zufolge zwischen 15 und 20 Milliarden Euro. Ein Vorstandstreffen vergangene Woche sollte den weiteren Weg klären. Ein Ergebnis blieb offen.

Leopard-Hersteller mit frischen Aufträgen

Während die Verhandlungen laufen, zeigt KNDS operativ Stärke. Auf der Rüstungsmesse Eurosatory präsentierte das Unternehmen Mitte Juni einen ersten Prototyp eines Drohnen-Startcontainers sowie ein umfassendes System zur Drohnenabwehr.

Malaysia bestellte 18 Einheiten des Caesar-Artilleriesystems und wird damit der 15. Kunde dieser Baureihe. KNDS stellte außerdem eine neue Generation von Kampfpanzern vor — darunter Weiterentwicklungen des Leopard 2 A-RC 3.0.

Was jetzt zählt

Der IPO-Zeitplan steht unter Druck. Gelingt keine Einigung über den Anteilsverkauf, verschiebt sich die Notierung. Für Berlin wäre das unangenehm: Ein Börsengang ohne gesicherte staatliche Beteiligung würde bedeuten, dass Frankreich strukturell mehr Einfluss behält. Die nächsten Wochen entscheiden, ob KNDS noch 2026 an die Börse kommt.