Lenovo Aktie: 2 Milliarden Dollar Wandelanleihe

Der weltgrößte PC-Hersteller plant einen milliardenschweren Coup. Lenovo begibt Nullkupon-Wandelanleihen über zwei Milliarden US-Dollar. Die Papiere sind mit einem Wandlungspreis von 36,70 Hongkong-Dollar ausgestattet. Das entspricht einem Aufschlag von 47,5 Prozent auf den aktuellen Aktienkurs.

Das frische Geld hat zwei klare Ziele. Lenovo will damit einen Teil seiner bestehenden Schulden refinanzieren. Konkret: Rückkauf von bis zu 675 Millionen Dollar der ausstehenden 2,5-Prozent-Anleihe aus dem Jahr 2029. Der Rückkaufpreis liegt bei satten 293,2 Prozent des Nennwerts.

Parallel dazu soll ein Aktienrückkauf die künftige Verwässerung abfedern. Sollten die Anleihen vollständig in 426,9 Millionen Aktien gewandelt werden, beträgt der Netto-Verdünnungseffekt rund drei Prozent. Kein gigantischer Wert – aber ein Zeichen, dass Lenovo die Nebenwirkungen der Finanzierung im Griff behalten will.

Das KI-Wachstum als Rückgrat

Die Transaktion kommt nicht aus einer Notlage. Im Gegenteil: Lenovo meldete zuletzt Rekordumsätze im vierten Fiskalquartal. Die KI-Sparte wuchs um 84 Prozent im Jahresvergleich und steuert inzwischen 38 Prozent zum Gesamtumsatz bei.

Auch die PC-Sparte bleibt stark. Der Marktanteil liegt bei 24,4 Prozent – weltweit führend. Die Infrastruktursparte ISG fuhr zudem einen operativen Rekordgewinn ein.

Lenovo-Aktie: Kursentwicklung
– Aktuell: 2,63 Euro (minus 1,1 Prozent)
– Veränderung seit Jahresbeginn: plus 150 Prozent
– 52-Wochen-Hoch: 2,96 Euro

Die Aktie ist vom Höchststand etwas zurückgekommen, notiert aber gut 100 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt von 1,27 Euro. Der RSI von 62,9 deutet auf eine moderate Bewertung hin – noch nicht überkauft, aber auch nicht günstig.

Die Finanzierung ist breit gestreut. Mehr als 160 Investoren haben Interesse signalisiert. Das Konsortium führt J.P. Morgan an, begleitet von HSBC, BNP Paribas und DBS.

Für Lenovo ist der Schritt eine strategische Weichenstellung. Nullkupon-Anleihen schonen den Cashflow, die Prämie von knapp 50 Prozent gibt dem Aktienkurs Luft. Das Risiko: steigende Zinsen könnten die Refinanzierung teurer machen. Die Anleihe läuft bis 2033 – genug Zeit, die KI-Offensive auszubauen.