Lumentum Aktie: Nvidia-Deal mit 2-Milliarden-Investition

Ein Kursplus von über 1.400 Prozent innerhalb von zwölf Monaten weckt unweigerlich hohe Erwartungen. Bei Lumentum Holdings trifft diese extreme Marktbewertung nun auf die harten Fakten der Quartalszahlen. Der Hersteller von Photonik-Komponenten profitiert massiv vom Ausbau der KI-Infrastruktur. Das dürfte spannend werden, denn die Fallhöhe für die Aktie ist historisch.

Allein am Montag schoss das Papier um weitere 11,9 Prozent auf ein neues Rekordhoch von 858,70 Euro. Treiber dieser Rally ist ein strategischer Pakt mit Nvidia. Der Chipkonzern investiert zwei Milliarden US-Dollar in die Forschung und den Fabrikausbau von Lumentum. Im Gegenzug sichert sich Nvidia langfristige Kapazitäten für fortschrittliche Laserkomponenten.

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Ausverkauft bis Ende 2027

Operativ läuft es für das Unternehmen auf Hochtouren. Laut Management ist die Produktionskapazität für wichtige Materialien wie Indiumphosphid bis Ende 2027 vollständig ausgebucht. Für das abgelaufene dritte Quartal peilt Lumentum einen Umsatz von rund 800 Millionen US-Dollar an. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei bis zu 2,35 US-Dollar liegen.

Besonders optische Leitungsschalter (OCS) und Hochgeschwindigkeits-Transceiver treiben das Geschäft. Der Auftragsbestand für OCS-Systeme liegt bei über 400 Millionen US-Dollar. Ein Großteil davon soll in der zweiten Jahreshälfte ausgeliefert werden. Parallel dazu rüsten Kunden ihre Netzwerke zunehmend auf den neuen 1.6T-Standard um.

Bären rüsten sich gegen die Rally

Die rasante Kursentwicklung ruft inzwischen auch Skeptiker auf den Plan. Der Anbieter Tradr ETFs legte kürzlich einen zweifach gehebelten Short-ETF auf die Lumentum-Aktie auf. Das Instrument richtet sich an Händler, die auf einen Rücksetzer spekulieren. Analysten warnen indes vor einer hohen Abhängigkeit von wenigen Großkunden und einer ambitionierten Bewertung.

Dennoch überwiegt an der Wall Street der Optimismus. Knapp die Hälfte der Analysten rät zum starken Kauf der Papiere, ein weiteres Fünftel empfiehlt den Einstieg. Sie verweisen auf die extreme Visibilität der Einnahmen durch die langfristigen Abnahmeverträge. Bären befürchten hingegen, dass jede Verzögerung beim Kapazitätsausbau die Stimmung sofort kippen lässt.

Am 5. Mai nach US-Börsenschluss präsentiert Lumentum die offiziellen Ergebnisse. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 68 Milliarden US-Dollar übersteigt der Börsenwert den Jahresumsatz von 2,1 Milliarden US-Dollar um ein Vielfaches. Das Management muss nicht nur die Quartalsziele erreichen, sondern auch einen makellosen Ausblick liefern, um dieses Bewertungsniveau zu stützen.

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