LVMH Aktie: China-Nachfrage bremst Modegeschäft

LVMH hält an seinem Führungsanspruch fest, während Analysten ihre Erwartungen nach unten korrigieren. Reuters berichtete am 13. Oktober, dass fünf Analysten ihre Kursziele nach den Quartalszahlen im Durchschnitt um 7% gesenkt hatten. Für Anleger liegt der entscheidende Gegensatz damit zwischen der Zuversicht des Konzerns und den schwächeren Nachfragesignalen aus China.

Vorsichtigere Bewertung trotz Kaufempfehlung

Die gesenkten Zielmarken zeigen eine Neubewertung der Erholungschancen. Laut Reuters verwiesen die Analysten auf die schwächer als erwarteten Verkäufe von Mode und Lederwaren. Als Belastungsfaktor nannten sie die schwache chinesische Nachfrage. Damit betreffen die Zweifel nicht nur die Bewertung der Aktie, sondern auch die Erwartungen an die geschäftliche Belebung.

Medienberichten zufolge senkte Citi am Donnerstag das Kursziel von 568 Euro auf 530 Euro. Die Kaufempfehlung blieb bestehen.

Diese Kombination ist für die Einordnung wichtig: Ein niedrigeres Kursziel ist nicht gleichbedeutend mit einer Verkaufsempfehlung. Citi reduzierte die Erwartungen an den Kurs, hielt aber an der positiven Anlageempfehlung fest. Die Analystenreaktion fällt damit differenzierter aus als eine pauschale Abkehr von LVMH.

Wachstum verdeckt die Schwäche im Modegeschäft

Bei der Vorlage der Zahlen zum dritten Quartal 2026 meldete LVMH ein organisches Umsatzwachstum von 1%. Im Geschäft mit Mode und Lederwaren sank der organische Umsatz dagegen um 5%.

Das leichte Konzernwachstum bedeutet somit keine gleichmäßige Erholung der Geschäfte. Reuters führte die enttäuschenden Verkäufe auf die nachlassende Konsumstimmung in China zurück. Die Nachrichtenagentur sah dadurch auch die Hoffnung auf eine Erholung des Luxussektors belastet. LVMH selbst sprach von einem weniger dynamischen Umfeld in China.

Für die ersten neun Monate 2026 bezifferte der Konzern den Umsatz auf 57,1 Milliarden Euro. Das organische Wachstum betrug 2%.

LVMH äußerte sich im Ausblick dennoch zuversichtlich und will seine führende Position stärken. Dieser Anspruch steht neben einer bislang uneinheitlichen Geschäftsentwicklung.

Für Anleger ist deshalb die Nachfrageentwicklung wichtiger als die Zuversicht allein: Eine breiter abgestützte Erholung würde die skeptischeren Erwartungen eher entkräften als das leichte Wachstum auf Konzernebene. Die gesenkten Kursziele spiegeln genau diesen Vorbehalt wider.