LVMH Aktie: China-Schock vor Zahlen!

Neue Steuerregeln für wohlhabende Privatpersonen in China verunsichern den Luxusgütersektor unmittelbar vor der Veröffentlichung der Quartalsumsätze des Branchenführers LVMH.

Betroffene wohlhabende Chinesen müssen bis zum 22. Oktober ihr Vermögen in Offshore-Trusts deklarieren und rückständige Steuern samt einer 20-Prozent-Abgabe entrichten, wie Reuters berichtet. Da chinesische Käufer rund ein Fünftel der weltweiten Luxusgüterkäufe tätigen, drohen daraus kurzfristige Liquiditätsengpässe und zusätzliche Zurückhaltung beim Erwerb hochwertiger Güter.

Für LVMH kommt diese Verschärfung zu einem empfindlichen Zeitpunkt. An der Börse notiert das Papier aktuell bei 385,45 Euro, womit der Titel seit Jahresanfang rund 40 Prozent an Wert eingebüßt hat. Das 52-Wochen-Tief markierte die Aktie am vergangenen Montag bei 376,80 Euro.

Schwächere Dynamik in Schlüsselmärkten

Neben den Entwicklungen in Fernost belasten anhaltende Nachfragesorgen in den westlichen Märkten. Daten von Citi zeigen, dass die Kreditkartenausgaben für Luxusgüter in den USA im August den dritten Monat in Folge rückläufig waren.

Während sich die Nachfrage nach Lederwaren und Ready-to-wear im September im Vormonatsvergleich leicht aufhellte, blieb das Geschäft mit Uhren und Luxusschmuck weiter gedämpft. Zudem dämpfen die Folgen des Iran-Kriegs und gestiegene Ölpreise das Konsumentenvertrauen sowie internationale Touristenströme.

Vor diesem Hintergrund legt LVMH am kommenden Montag die Geschäftszahlen für das dritte Quartal vor. Der Analystenkonsens rechnet mit einem Konzernumsatz von rund 18,5 Milliarden Euro. Das entspricht einem Zuwachs von lediglich einem Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal.

Besonders die margenstarke Sparte Mode und Lederwaren steht im Fokus: Hier rechnen Marktbeobachter mit Erlösen von 8,40 Milliarden Euro nach 8,50 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Im gesamten Geschäftsjahr 2025 steuerte dieser Geschäftsbereich 47 Prozent des Konzernumsatzes und 72 Prozent des operativen Ergebnisses bei.

Zurückhaltung bei Analysten

Die Erwartungen an den französischen Konzern sind an den Finanzmärkten merklich gedämpft. Morgan Stanley bestätigte die Einstufung mit „Equalweight“ und einem Kursziel von 450 Euro.

Die Analysten der Bank verwiesen auf Ermüdungszeichen bei der Kernmarke Louis Vuitton, die auf rund 20 Milliarden Euro Jahresumsatz taxiert wird. Auch bei Dior zeichnet sich nach der Ernennung von Kreativdirektor Jonathan Anderson im Jahr 2025 bislang keine rasche V-förmige Erholung ab.

Parallel dazu stufte HSBC die Aktie von „Buy“ auf „Hold“ herab und reduzierte das Kursziel von 600 auf 490 Euro. Ob die vor rund zwei Wochen eingeleitete Umstrukturierung der Familienholding Arnault die künftige Kapitalallokation spürbar stärken kann, bleibt am Markt ein Nebenschauplatz, solange die Erlöstrends in China und Nordamerika keine Trendwende signalisieren.

Die Zwischenbilanz am Montag wird zeigen müssen, wie widerstandsfähig sich die Kernmarken gegen den doppelten Druck aus Asien und Nordamerika behaupten konnten.