LVMH Aktie: Erholung trotz Analystenwarnung

Die heutige Kurserholung bei LVMH trifft auf eine weiterhin vorsichtige Bewertung der Geschäftsaussichten. Gestern bestätigte Berenberg seine Halteempfehlung. Das heutige Kursplus von 2,5% steht damit neben einer Analysteneinschätzung, die nach den enttäuschenden Zahlen keine Kaufempfehlung ausspricht. Für Anleger bleibt entscheidend, ob das Wachstum des Konzerns die Schwäche im Mode- und Lederwarengeschäft ausgleichen kann.

Halteempfehlung nach enttäuschenden Geschäftszahlen

Medienberichten zufolge beließ Berenberg-Analyst Nick Anderson das Kursziel gestern bei 420 Euro. Seine Einstufung lautet weiterhin „Halten“. Damit änderte das Analysehaus seine Empfehlung nach der jüngsten Ergebnisvorlage nicht.

Die unveränderte Einschätzung ist von der heutigen Kursbewegung zu trennen. Sie signalisiert weder eine neue Kaufempfehlung noch eine weitere Verschärfung des Urteils. Der jüngste Analystenkommentar setzt damit einen vorsichtigen Gegenpunkt zur Erholung der Aktie.

Bereits am Dienstag hatte JPMorgan-Analystin Chiara Battistini Medienberichten zufolge das Kursziel von 525 auf 500 Euro gesenkt. Die neutrale Einstufung behielt sie bei.

Diese Kombination ist für die Einordnung wichtig: JPMorgan reduzierte den Zielwert, ohne die grundsätzliche Empfehlung zu verändern. Berenberg wiederum ließ sowohl Einstufung als auch Ziel unverändert. Eine optimistischere Neubewertung lässt sich aus diesen beiden Analystenaktionen nicht ableiten.

Wachstum verdeckt Schwäche im Modegeschäft

Den Hintergrund liefern die am Montag veröffentlichten Geschäftszahlen. LVMH meldete für das dritte Quartal 2026 einen Umsatz von 18,5 Milliarden Euro. Das organische Wachstum erreichte 1%.

Der Konzern wuchs damit zwar weiter. Die Entwicklung blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Vor allem die Unterschiede zwischen dem Gesamtkonzern und dem Mode- und Lederwarengeschäft begrenzen die Aussagekraft des positiven Wachstums.

Erwartet worden war auf Konzernebene ein organisches Plus von 1,3%. Im Mode- und Lederwarengeschäft sanken die organischen Erlöse dagegen um 5%. Die Erwartungen hatten lediglich einen Rückgang um 1,8% vorgesehen.

LVMH verwies auf ein weniger dynamisches Umfeld in China. Für Anleger liegt der entscheidende Unterschied deshalb zwischen einer Erholung des Aktienkurses und einer Verbesserung des operativen Bildes. Die heutigen Gewinne ändern nichts an der verfehlten Umsatzerwartung. Die vorsichtigen Analystenurteile unterstreichen, dass positives Konzernwachstum allein noch keine Entwarnung für das schwächere Modegeschäft bedeutet.