Märkte unter Druck: Handelskonflikte verschärfen sich

Die globalen Finanzmärkte geraten zunehmend unter Druck, während sich die Auswirkungen verschärfter Handelskonflikte auf die Weltwirtschaft abzeichnen. Trotz vermeintlicher Entspannungssignale zwischen den USA und der EU offenbaren sich die wahren Kosten protektionistischer Politik für Wachstum und Stabilität.

US-EU Handelsdeal enttäuscht Märkte

Was zunächst als diplomatischer Erfolg gefeiert wurde, entpuppt sich als herber Rückschlag für Europa. Der neue Handelsrahmen zwischen Washington und Brüssel sieht zwar "nur" 15-prozentige Zölle auf EU-Waren vor – doch diese Zahl verschleiert die dramatische Realität: Vor Trumps Amtsantritt lagen die Zölle bei lediglich ein bis zwei Prozent.

Frankreich bezeichnete die Vereinbarung als "dunklen Tag" für Europa, während Bundeskanzler Friedrich Merz von "signifikanten" Schäden für die deutsche Wirtschaft sprach. Der Euro reagierte mit seinem schärfsten Tagesrückgang seit über zwei Monaten und verlor 1,3 Prozent gegenüber dem Dollar.

"Dies ist ein sehr großer Schock, der ein Jahrhundert amerikanischer Führung im globalen Freihandel zunichte macht", warnen Ökonomen von JPMorgan. Sie sehen das Rezessionsrisiko für die USA bei 40 Prozent – obwohl dies nicht mehr ihr Basisszenario ist.

Asiatische Märkte zeigen Schwäche

Die Unsicherheit erfasst auch die asiatischen Börsen. Der MSCI-Index für den Asien-Pazifik-Raum außerhalb Japans fiel um 0,7 Prozent, während der Nikkei 0,8 Prozent verlor. Investoren rechnen mit weiteren Verwerfungen, da Trump eine "Weltzoll"-Rate von 15 bis 20 Prozent für alle Handelspartner ankündigte, die keine separaten Abkommen aushandeln.

Selbst positive Einzelmeldungen wie Samsung Electronics‘ 16,5-Milliarden-Dollar-Chip-Deal mit Tesla konnten die negative Grundstimmung nicht durchbrechen. Die Samsung-Aktie gab trotz des Großauftrags um ein Prozent nach.

Währungsmärkte in Aufruhr

Der Dollarindex stieg auf 98,67 Punkte, während das britische Pfund auf ein Zweimonats-Tief von 1,3349 Dollar rutschte. Besonders der Euro steht unter Druck, nachdem europäische Staatsanleiherenditen fielen und Wachstumssorgen zunahmen.

Parallel verschärfen sich die Inflationssorgen. In Großbritannien stiegen die Einzelhandelspreise im Juli um 0,7 Prozent – der stärkste Anstieg seit April 2024. Lebensmittelpreise kletterten sogar um vier Prozent, was Familien vor zusätzliche Belastungen stellt.

Japan kämpft gegen Deflationsgeister

Ein bemerkenswerter Kontrapunkt zeigt sich in Japan, wo Unternehmen nach Jahrzehnten der Deflation endlich Preiserhöhungen durchsetzen können. Fast 200 große Lebensmittelhersteller planen für Juli Preiserhöhungen um durchschnittlich 15 Prozent für über 2.100 Produkte – eine Verfünffachung gegenüber dem Vorjahr.

Der Wandel in der Verbrauchermentalität wird durch die stärksten Lohnerhöhungen seit drei Jahrzehnten ermöglicht. Doch Experten warnen vor den Grenzen der Belastbarkeit: Der Engel-Koeffizient – der Anteil der Haushaltsausgaben für Lebensmittel – erreichte 2024 mit 28,3 Prozent den höchsten Stand seit 43 Jahren.

Zentralbanken unter Zugzwang

Die komplexe Gemengelage stellt Zentralbanker vor schwierige Entscheidungen. Die US-Notenbank wird voraussichtlich ihre Zinsen bei 4,25 bis 4,5 Prozent belassen, während die Bank of Japan ebenfalls eine abwartende Haltung einnehmen dürfte. Märkte preisen eine 97-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine unveränderte Fed-Politik ein.

Gleichzeitig drohen weitere Verwerfungen durch geopolitische Spannungen. Trumps Ultimatum an Russland bezüglich des Ukraine-Kriegs ließ Ölpreise steigen – Brent-Öl kletterte um 2,3 Prozent auf über 70 Dollar je Barrel.

Ausblick bleibt düster

Die Kombination aus Handelskonflikten, Inflationsdruck und geopolitischen Spannungen zeichnet ein bedrohliches Bild für die Weltwirtschaft. Während die Wall Street noch auf positive Quartalszahlen von Apple, Microsoft und Amazon hofft, mehren sich die Anzeichen für eine strukturelle Verschlechterung der globalen Handelsbedingungen.

Die kommenden Wochen werden zeigen, ob die Märkte ihre Widerstandsfähigkeit behalten oder ob die protektionistische Wende der US-Politik zu einer breiteren Korrektur führt. Eines ist bereits jetzt klar: Die Ära des freien Welthandels neigt sich ihrem Ende zu.

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