Meta Aktie: 130 bis 145 Milliarden Dollar Capex 2026

Meta-Anleger konnten am Freitag kurz durchatmen. Nach einer Woche voller Verkaufsdruck nach den Quartalszahlen legte die Aktie um 3,44 Prozent zu und schloss bei 483,55 Euro. Das ändert wenig am Gesamtbild: Auf Sicht von sieben Tagen steht ein Minus von 7,65 Prozent, seit Jahresbeginn sind es 13,59 Prozent. Mein Urteil vorweg: Die Reaktion des Marktes überzeichnet das eigentliche Risiko.

Die Cashflow-Falle

Der wunde Punkt ist schnell benannt. Meta meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 60,8 Milliarden Dollar, ein Plus von 28 Prozent zum Vorjahr. Das Werbegeschäft, nach wie vor das Rückgrat des Konzerns, wuchs um 27 Prozent auf 59,4 Milliarden Dollar.

Trotzdem brach der Free Cashflow um 91 Prozent ein und rutschte auf nur noch 784 Millionen Dollar ab. Der Grund liegt nicht im operativen Geschäft, sondern in Mark Zuckerbergs KI-Wette. Die Investitionsausgaben erreichten im Quartal 31,1 Milliarden Dollar. Für 2026 plant Meta mit einem Capex-Rahmen von 130 bis 145 Milliarden Dollar. Der Markt muss sich damit abfinden: Meta ist keine reine Cash-Maschine mehr, sondern baut Infrastruktur für eine ungewisse technologische Zukunft.

Wo die Milliarden schon wirken

So dramatisch der Cashflow-Einbruch klingt — die Investition zeigt bereits Wirkung im Kerngeschäft. KI-gestützte Verbesserungen ließen die Klickraten auf Anzeigen um 8,3 Prozent steigen, die Conversions kletterten um 15,7 Prozent. Die Werbeplattform „Advantage+“ läuft inzwischen auf einer annualisierten Rate von über 75 Milliarden Dollar.

Ein Detail aus dem Earnings Call ging in der ersten Marktreaktion fast unter: Meta kündigte ein neues Cloud-Geschäft an. Über eine API und sogenannte „Business Agents“ will der Konzern Rechenleistung gegen Aufpreis vermarkten. Das könnte zu einer neuen Einnahmequelle werden — dringend nötig, denn Reality Labs verbuchte im Quartal einen weiteren Verlust von 4,6 Milliarden Dollar. Seit 2020 summieren sich die Verluste der Sparte damit auf fast 88 Milliarden Dollar.

Rechtsrisiken und Chartbild

Die Zahlen litten zudem unter 3,6 Milliarden Dollar an Einmalkosten, darunter 2,4 Milliarden Dollar Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten und 1,18 Milliarden Dollar Abfindungszahlungen. Am 30. Juli 2026 reichten Familien von vier Jugendlichen in Delaware Klagen ein. Sie werfen Meta vor, die Plattformen hätten zu den Suiziden der Teenager beigetragen. Zusammen mit regulatorischer Prüfung in Indien wegen KI-generierter Inhalte bleiben das die unkalkulierbaren Risikofaktoren für die Bewertung der Aktie.

Charttechnisch notiert Meta 7,69 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 523,82 Euro. Der RSI von 36,9 signalisiert, dass die Aktie sich der überverkauften Zone nähert — ein Hinweis darauf, dass der Abverkauf zumindest kurzfristig übertrieben sein könnte.

Mein Fazit

Der Einbruch beim Free Cashflow ist real und berechtigt Sorgen. Trotzdem wirkt er wie eine bewusste strategische Entscheidung, nicht wie ein operatives Versagen. Das Werbegeschäft ist intakt und wird durch genau jene KI-Ausgaben effizienter, für die der Markt Meta gerade bestraft.

Bei einem Abstand von 28,66 Prozent zum 52-Wochen-Hoch von 677,80 Euro und einem Analysten-Kursziel-Konsens von 718,68 Euro überwiegen für mich die Chancen für geduldige Anleger. Entscheidend wird sein, ob Meta den Sprung schafft: von der reinen KI-Infrastruktur hin zur tatsächlichen Monetarisierung über Cloud- und Enterprise-Angebote. Die Connect-Konferenz im September könnte dafür der nächste wichtige Prüfstein werden.