Metaplanet Aktie: Pausentaste gedrückt

Metaplanet steht vor dem umfangreichsten Aktionärstreffen seiner Geschichte. Am Mittwoch, den 25. März, stimmt die Hauptversammlung über eine weitreichende Governance-Reform, eine neue Kapitalrichtlinie und konkrete Finanzziele ab — während die Aktie rund 25 Prozent unter ihrem Jahresanfangswert notiert.

Neues Führungsmodell

Im Zentrum der Abstimmung steht die Umwandlung in eine Gesellschaft mit drei gesetzlichen Ausschüssen: Nominierung, Prüfung und Vergütung. Das bisherige Aufsichtsratsmodell wird damit abgelöst. Alle aktuellen Direktoren und Prüfer scheiden aus ihren Ämtern aus. CEO Simon Gerovich wechselt von der Rolle des President and Representative Director in die Position des Director and Representative Executive Officer. Das neue Gremium soll mehrheitlich aus unabhängigen Mitgliedern bestehen.

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Parallel dazu verschiebt sich die Eigentümerstruktur: Durch eine Kapitalerhöhung via Drittplatzierung sinkt der Stimmrechtsanteil von Capital Research and Management Company ab dem 31. März von 10,18 auf 9,32 Prozent — womit der bisherige Großaktionär seinen Status als Mehrheitsaktionär verliert. Metaplanet selbst wertet diesen Wechsel als operativ folgenlos.

Neue Kapitalregel unter Druck

Die überarbeitete Kapitalrichtlinie ist unmittelbar relevant: Künftig will Metaplanet Kapital ausschließlich über Stammaktien aufnehmen und Aktienrückkäufe nur dann durchführen, wenn der mNAV-Wert über 1 liegt. Derzeit steht dieser Wert bei 0,922 — die Bedingung ist also nicht erfüllt.

Hintergrund ist der aktuelle Buchverlust im Bitcoin-Portfolio: Bei einem durchschnittlichen Einstandspreis von rund 107.716 US-Dollar je Bitcoin liegt das Portfolio etwa 34 Prozent im Minus. Gerovich hatte Anfang der Woche dennoch den Abschluss einer neuen Aktien- und Warrant-Platzierung bekannt gegeben, die 255 Millionen US-Dollar einbrachte. Der Großteil fließt in die Schuldentilgung, rund 40 Millionen US-Dollar sind für Bitcoin-Operationen vorgesehen.

Ziele und Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2026 peilt das Management einen Umsatz von 16 Milliarden Yen und ein operatives Ergebnis von 11,4 Milliarden Yen an. Einen Nettogewinn-Ausblick gibt das Unternehmen wegen der Bitcoin-Volatilität nicht.

Unmittelbar nach der Hauptversammlung findet am selben Tag das Japan Bitcoin Future Forum statt — mit bis zu 5.000 Teilnehmern in Yokohama. Metaplanet hat zudem zwei Tochtergesellschaften gegründet: Metaplanet Ventures Inc. in Japan und Metaplanet Asset Management Inc. in Miami, die als Plattform für digitale Kredit- und Bitcoin-Kapitalmärkte zwischen asiatischen und westlichen Investoren fungieren soll.

Aktuell hält Metaplanet 35.102 Bitcoin im Wert von rund 2,6 Milliarden US-Dollar und zählt damit zu den größten institutionellen Bitcoin-Haltern weltweit. Das erklärte Ziel: 100.000 Bitcoin bis Ende 2026, 210.000 bis 2027. Den ersten Finanzbericht nach dem Führungsumbau legt das Unternehmen am 19. Mai 2026 vor.

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