Micron Aktie: 33,5 Milliarden Dollar Umsatz-Guidance

Micron hat sich vom klassischen Speicherzykliker zum Kernlieferanten der KI-Infrastruktur hochgearbeitet. Am Mittwoch schloss die Aktie erstmals oberhalb von 800 Dollar; der Börsenwert stieg über 900 Milliarden Dollar. Der Treiber ist klar: KI-Rechenzentren brauchen immer schnelleren Speicher, und Micron liefert genau in diesen Engpass hinein.

Am Donnerstag notiert die Aktie bei 671,40 Euro und gibt 2,03 Prozent nach. Der Rücksetzer ändert wenig am Momentum: Auf Monatssicht steht ein Plus von 70,93 Prozent.

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Seit Jahresbeginn liegt der Wert in Euro um 149,59 Prozent vorn. Der RSI von 77,0 signalisiert allerdings eine technisch überhitzte Lage. Kein Wunder, dass erste Gewinnmitnahmen einsetzen.

KI-Nachfrage zieht die Zahlen hoch

Die jüngsten Geschäftszahlen erklären, warum der Markt Micron neu bewertet. Im zweiten Geschäftsquartal stieg der Umsatz auf 23,9 Milliarden Dollar, ein Plus von 196 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 12,20 Dollar.

Für das laufende dritte Geschäftsquartal stellt das Management einen Rekordumsatz von 33,5 Milliarden Dollar in Aussicht. Die Bruttomarge soll sich dabei der Marke von 81 Prozent nähern. Das ist für einen Speicherhersteller außergewöhnlich stark und zeigt, wie eng das Angebot im KI-Segment derzeit ist.

Micron profitiert vor allem von High-Bandwidth Memory. Diese Speicher sind für KI-Beschleuniger zentral, weil sie enorme Datenmengen direkt an die Recheneinheiten liefern. Damit rückt das Unternehmen näher an die Plattformen der großen KI-Chipanbieter heran.

HBM macht Micron strategischer

Die Serienfertigung des HBM4-Stacks für Nvidias Vera-Rubin-Plattform läuft bereits. Besonders wichtig: Micron ist in dieser Architektur nicht nur mit HBM vertreten, sondern auch bei SSDs und Speichermodulen qualifiziert. Das macht den Konzern weniger austauschbar als in früheren Speicherzyklen.

Bei Servermodulen legt Micron ebenfalls nach. Neue 256-Gigabyte-DDR5-RDIMMs werden an wichtige Partner im Server-Ökosystem bemustert und sollen Geschwindigkeiten von bis zu 9.200 Megatransfers pro Sekunde erreichen.

Gegenüber Modulen aus aktueller Großserienfertigung wäre das mehr als 40 Prozent schneller. Durch fortschrittliche Packaging-Techniken soll ein einzelnes Modul den Stromverbrauch um mehr als 40 Prozent gegenüber einer Doppelbestückung senken. Für KI-Rechenzentren zählt genau diese Mischung aus Leistung und Effizienz.

Bewertung wird anspruchsvoll

Die Euphorie schlägt sich auch in den Analystenmodellen nieder. Bank of America hob das Kursziel auf 950 Dollar von 500 Dollar an und verwies auf einen adressierbaren KI-Rechenzentrumsmarkt von 1,7 Billionen Dollar. Das ist eine massive Neubewertung der langfristigen Marktchance.

Die Kehrseite: Klassische Bewertungsmaßstäbe wirken inzwischen angespannt. Das nachlaufende Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 37,94 und damit deutlich über dem längerfristigen Median von 20,72. Eine Bewertungsanalyse sieht die Aktie sogar um 138,5 Prozent über einem rechnerischen fairen Wert.

Micron liefert derzeit operative Zahlen, die den Kursanstieg erklären. Die nächste Messlatte ist die Prognose für das dritte Geschäftsquartal: Rekordumsatz, extrem hohe Marge und weiter starke KI-Nachfrage. Hält diese Kombination, bleibt die Story intakt; jede Enttäuschung würde nach dem steilen Lauf schnell in der Bewertung sichtbar.

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