Micron Aktie: 4,17 Prozent Minus nach CXMT-Debüt

Der globale Chipsektor erlebt einen der heftigsten Ausverkäufe der vergangenen Monate, und Micron steht mitten im Sturm. Die Aktie des US-Speicherherstellers gab am heutigen Dienstag um 4,17 Prozent nach und notiert bei 756,70 Euro. Damit liegt das Papier bereits 11,01 Prozent unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 850,32 Euro – ein Signal, dass die kurzfristige Dynamik nach dem beispiellosen Kursanstieg der vergangenen Monate ins Stocken geraten ist.

Chip-Sektor im freien Fall

Auslöser der Turbulenzen ist ein Zusammenspiel mehrerer Schocks. Am Montag debütierte der chinesische Speicherhersteller CXMT an der Börse Shanghai und schoss um rund 466 Prozent nach oben – die größte IPO-Rally des Jahres in Asien. Der chinesische DRAM-Hersteller wurde damit zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Chinas und übertraf sogar die staatliche Großbank ICBC. Gleichzeitig sorgten Berichte über eine mögliche 250-Milliarden-Dollar-Zahlungsgarantie von Nvidia für ein OpenAI-Rechenzentrum in Ohio für neue Sorgen um „zirkuläre Finanzierung“ in der KI-Branche – ein Muster, das der Fernsehmoderator Jim Cramer laut CNBC offen mit der Dotcom-Blase verglich. Die Folge: Nvidia verlor am Montag knapp fünf Prozent, der Philadelphia-Halbleiterindex rutschte weiter ab, und in Asien brach der südkoreanische Leitindex KOSPI zeitweise um mehr als acht Prozent ein, begleitet von automatischen Handelsstopps bei Samsung und SK Hynix. Micron selbst hatte am Montag im US-Handel bereits rund 2,3 Prozent verloren, bevor der Ausverkauf am Dienstag an Fahrt aufnahm.

Micron im Kreuzfeuer: CXMT und Apple

Über den allgemeinen Sektor-Abverkauf hinaus trifft Micron eine spezifische neue Belastung: Einem Bericht zufolge streiten Apple und Micron öffentlichkeitswirksam darüber, ob Apple Speicherchips von CXMT für Geräte außerhalb der USA beziehen darf. Micron lehnt dies ab, beide Seiten lobbyieren nun im Weißen Haus um Unterstützung für ihre jeweilige Position. Der Streit trifft einen wunden Punkt: Analysten von Goldman Sachs rechnen damit, dass CXMT seine Produktionskapazität bis 2030 verdoppeln und Micron in der reinen DRAM-Fertigung überholen könnte, auch wenn die Chinesen technologisch noch zwei bis drei Jahre hinter Samsung und SK Hynix liegen und bislang keinen Zugang zu modernster HBM-Fertigung haben. Bernstein-Analyst Mark Li ordnet die aktuelle Marktreaktion dennoch als übertrieben ein: CXMT konzentriere sich auf klassische DDR4- und DDR5-Chips, nicht auf die margenstarken HBM-Produkte für KI-Anwendungen, auf die Micron sein Wachstum stützt. Bernstein rechnet zudem damit, dass der weltweite Speicherumsatz bis 2027 oder 2028 die Marke von 1,3 Billionen Dollar übersteigen könnte.

Fundamentaldaten trotz Kursrutsch im Blick

Operativ bleibt Micron auf Wachstumskurs: Im vergangenen Quartal wuchs der Umsatz um 196 Prozent, DRAM-Produkte steuerten rund 79 Prozent der Erlöse bei. Für das kommende Quartal liegt die Konsensschätzung bei etwa 35,59 Milliarden Dollar Umsatz. Zugleich räumt das Management ein, aktuell nur 50 bis rund zwei Drittel der Speicheranfragen wichtiger Kunden bedienen zu können – ein Hinweis auf die angespannte Angebotslage, die viele Anleger bislang als Kurstreiber gesehen hatten. Ein Micron-Manager verkaufte am Montag 879 Aktien, ein in dieser Größenordnung eher unauffälliger Vorgang.

Die massive Vorjahresrally relativiert den aktuellen Rückschlag: Auf Zwölfmonatssicht steht bei Micron noch immer ein Kursplus von 688,56 Prozent zu Buche. Der RSI von 42,8 signalisiert dabei keine überverkaufte Lage, sondern eher eine Verschnaufpause nach einem außergewöhnlichen Lauf. Ob CXMT tatsächlich zur strukturellen Gefahr für Microns Preissetzungsmacht wird oder die Sorgen überzogen sind, dürfte sich erst in den kommenden Quartalen zeigen – vorerst bleibt die Aktie zwischen geopolitischem Handelsstreit und einem fragilen KI-Finanzierungsklima gefangen.