Micron Aktie: 68,81 Prozent Plus in einem Monat

Micron schraubt die Erwartungen höher. Executive Vice President Manish Bhatia stellte am 20. Mai auf einer JPMorgan-Technologiekonferenz einen deutlichen Rekord beim freien Cashflow im laufenden dritten Geschäftsquartal in Aussicht. Der Treiber ist kein einzelner Auftrag, sondern ein Engpass im Speichermarkt. Für die Aktie zählt damit vor allem die Dauer des KI-Hungers nach HBM-Chips.

Der Kurs liegt bei 645,20 Euro und steigt heute um 2,54 Prozent. In einem Monat summiert sich das Plus auf 68,81 Prozent. Die Rally hat also Tempo, aber auch Fallhöhe.

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HBM wird zum Engpass

Micron verweist auf einen strukturellen Mangel bei Speicherchips. Besonders knapp bleiben HBM, DRAM und NAND-Flash. Der Engpass dürfte über 2026 hinaus reichen.

Dahinter stehen die Rechenzentren der großen Cloud-Konzerne. Microsoft, Alphabet und Meta brauchen immer mehr Spezial-Speicher für KI-Infrastruktur. Genau dort sitzt Micron mit HBM.

Die Produktion der nächsten HBM-Generation HBM4 läuft schneller hoch als bei HBM3E. Nach Angaben des Managements erreicht der Hochlauf das doppelte Tempo des Vorgängers. Micron startete die Großserienfertigung und Kundenauslieferung im ersten Kalenderquartal 2026.

Die HBM-Produktion ist für den Rest des Jahres 2026 ausverkauft. Die Auftragsbücher für 2027 füllen sich bereits. Das gibt der Cashflow-Prognose Gewicht.

Im HBM-Markt kam Micron im zweiten Quartal 2025 auf rund 21 Prozent. Der Abstand zum Marktführer bleibt groß. SK Hynix lag bei 62 Prozent, Samsung bei 17 Prozent.

Angriff auf Talente in Seoul

Micron greift auch beim Personal an. In Seoul schreibt der Konzern dauerhafte Designstellen für HBM-Architekten aus. Die Profile nennen Aufgaben bei DRAM-Schaltungen und bei der Optimierung der nächsten HBM-Generation.

Die Ausschreibungen zielen auf erfahrene Entwickler von Samsung und SK Hynix. Bei Samsung laufen parallel Spannungen zwischen Management und Belegschaft. Das macht den Zeitpunkt für Micron interessant.

Für Staff-Positionen kursieren Jahresgehälter von 100 Millionen bis 150 Millionen Won. Das entspricht etwa 66.670 bis 107.000 Dollar.

Principal-Positionen können samt Boni bis zu 300 Millionen Won erreichen. Umgerechnet sind das etwa 214.000 Dollar. Der Wettbewerb um HBM-Know-how wird damit sichtbar teuer.

Analysten ziehen Kursziele hoch

Die Kursziele spiegeln den neuen Optimismus. Am 19. Mai zogen mehrere Häuser nach:

• Mizuho erhöhte das Ziel von 740 auf 800 Dollar und bleibt bei „Outperform“.
• Citi hob das Ziel von 425 auf 840 Dollar.
• Melius Research erhöhte das Ziel von 700 auf 1.100 Dollar und bestätigte „Buy“.

In den USA schloss die Aktie zuletzt bei 731,99 Dollar. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 474,31 Milliarden Dollar. Die Quartalsdividende steigt auf 0,15 Dollar je Aktie.

Die Dividende bleibt für die Investmentstory zweitrangig. Der Markt bewertet vor allem, ob Micron den HBM-Engpass in freie Mittelzuflüsse umwandeln kann. Genau hier setzt die neue Prognose an.

Der nächste Prüfpunkt liegt im laufenden dritten Geschäftsquartal. Liefert Micron den angekündigten Cashflow-Rekord, stützt das die steile Neubewertung. Verfehlt der Konzern dieses Signal, dürfte der Markt die HBM-Prämie schneller hinterfragen.

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