Micron Aktie: Fairbanks hebt Ziel auf 1100 Dollar

Eine Aktie, die innerhalb eines Jahres um knapp 1000 Prozent steigt, wirft Fragen auf. Micron Technology hat sich in den Sog des KI-Booms katapultiert und notiert nun bei 929 Euro – mit einem RSI von 32, der trotz der Rallye auf überverkaufte Niveaus deutet. Der alte Zyklus der Speicherchip-Branche, geprägt von heftigen Preis- und Angebotsschwankungen, scheint außer Kraft gesetzt. Zumindest sehen das einige Analysten so. Und sie untermauern ihre Überzeugung mit Kurszielen, die selbst nach diesem Lauf noch Luft nach oben lassen.

Die These vom neuen Zyklus

Melissa Fairbanks von Raymond James gehört zu den einflussreichsten Stimmen an der Wall Street – sie zählt zu den besten zwei Prozent der Analysten. Ihre jüngste Reise zu Branchengrößen wie Samsung, SK Hynix und Kioxia hat sie in der Überzeugung bestärkt: Die Speichermärkte haben sich fundamental verändert. Ihr Urteil fällt deutlich aus: Fairbanks hat das Kursziel für Micron von 530 auf 1100 Dollar mehr als verdoppelt, bei einem „Outperform“-Rating.

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Der Grund liegt in einer doppelten Verschiebung. Die Hersteller zeigen eine nie dagewesene Disziplin beim Kapazitätsaufbau. Gleichzeitig binden sich Kunden mit langfristigen Abnahmeverträgen über drei bis fünf Jahre – ein krasser Bruch mit der früheren Quartals- oder Jahrestaktung. Die Folge: Die Lieferkapazitäten sind laut Fairbanks für „mehrere Jahre“ ausgebucht, die Preise bleiben stabil. Sie rechnet mit Bruttomargen von 50 bis 60 Prozent – dauerhaft über den bisherigen Branchenhöchstständen.

Micron selbst untermauert diesen Optimismus mit harten Fakten. Die gesamte HBM4-Produktion für 2026 ist bereits über bindende Verträge verkauft. CEO Sanjay Mehrotra bestätigte, dass das Unternehmen nur 50 bis 65 Prozent der mittelfristigen Nachfrage seiner Schlüsselkunden bedienen kann. Ein klares Signal für anhaltende Knappheit.

Wall Street uneins

Dennoch ist die Aktie so weit gelaufen, dass die Meinungen auseinandergehen. Auf der einen Seite steht Timothy Arcuri von der UBS, der sein Kursziel von 535 auf 1625 Dollar anhob – eine Erhöhung um 204 Prozent und das höchste Ziel an der Wall Street. Auf der anderen Seite liegt der durchschnittliche Analystenschätzwert mit 804 Dollar unter dem aktuellen Kurs. Die Bewertungsfrage bleibt also offen.

JPMorgan sieht Micron als einen der großen Profiteure der KI-Infrastruktur. Die Bank hebt hervor, dass Engpässe in Schlüsselbereichen wie High-Bandwidth Memory, Optokomponenten für Netzwerke und Kühlsystemen für Rechenzentren besonders ausgeprägt sind. Micron sei als Anbieter dieser kritischen Teile gut positioniert.

Aktiensplit rückt näher

Der Kurs von über 1000 Dollar – zwischenzeitlich erreichte die Aktie 1072 Dollar – hat eine Debatte neu entfacht. Micron hat in seiner Geschichte dreimal Aktiensplits durchgeführt, zuletzt im Jahr 2000. Der Druck auf das Management wächst. Ein offizieller Split-Vorschlag mit konkretem Verhältnis, Stichtag und Umsetzungdatum steht aber noch aus. Ohne diese Details bleibt es vorerst Marktgerede – auch wenn die Wahrscheinlichkeit mit jedem weiteren Kursanstieg steigt.

Am 24. Juni legt Micron die Zahlen für das dritte Geschäftsquartal vor. Die eigene Prognose aus dem Vorquartal – ein Umsatz von rund 33,5 Milliarden und ein bereinigter Gewinn je Aktie von etwa 19,15 Dollar – dürfte deutlich übertroffen werden. Die Erwartungen sind hoch. Die Frage ist nicht mehr, ob die alte Zyklik ausgedient hat. Sondern ob der Markt diese neue Realität schon vollständig eingepreist hat.

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