Micron Aktie: Zahlen jenseits der Erwartungen

Micron hat im zweiten Geschäftsquartal Zahlen geliefert, die selbst optimistische Analysten überraschten. Umsatz und Gewinn übertrafen die Konsensschätzungen deutlich — und der Ausblick auf das laufende Quartal legt noch einmal nach.

Rekordzahlen auf breiter Front

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 196 Prozent auf 23,86 Milliarden Dollar, während Analysten mit rund 20 Milliarden Dollar gerechnet hatten. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 12,20 Dollar — gegenüber einer Konsenserwartung von 9,31 Dollar. Die Bruttomarge erreichte mit 75 Prozent einen Unternehmensrekord.

Noch beeindruckender als die Ist-Zahlen fiel der Ausblick aus: Für das dritte Geschäftsquartal erwartet Micron einen Umsatz von 33,5 Milliarden Dollar, eine Bruttomarge von rund 81 Prozent und einen Gewinn je Aktie von etwa 19,15 Dollar. Der freie Cashflow erreichte im abgelaufenen Quartal mit 6,9 Milliarden Dollar ebenfalls einen Rekordwert.

Treiber des Wachstums waren vor allem zwei Segmente: Das Cloud-Speichergeschäft legte auf 7,75 Milliarden Dollar zu, das Mobil- und Client-Segment sprang von 2,24 Milliarden auf 7,71 Milliarden Dollar.

Engpass als Preistreiber

CEO Sanjay Mehrotra machte deutlich, dass die Nachfrage das Angebot bei weitem übersteigt. Micron könne seinen wichtigsten Kunden derzeit nur 50 bis 67 Prozent ihres Bedarfs decken — sowohl bei DRAM als auch bei NAND. Diese Knappheit verschafft dem Unternehmen erhebliche Preissetzungsmacht, zumal für 2026 branchenweit keine nennenswerten neuen Kapazitäten geplant sind. Alle großen Speicherhersteller setzen in diesem Jahr auf Prozesstechnologie-Migrationen statt auf physischen Kapazitätsausbau.

Hinzu kommt ein geopolitischer Vorteil: Als einziger US-amerikanischer Speicherchiphersteller profitiert Micron von der wachsenden Nachfrage nach gesicherten Lieferketten — ein Vorteil, den Samsung und SK Hynix für amerikanische Kunden nicht replizieren können.

Taiwan-Übernahme beschleunigt den Ausbau

Am 15. März schloss Micron die Übernahme des P5-Tongluo-Standorts von Powerchip in Taiwan ab. Die rund 280.000 Quadratmeter Reinraumfläche werden sofort umgerüstet; erste nennenswerte Produktlieferungen sind ab dem Geschäftsjahr 2028 geplant. Analysten zufolge spart der Kauf einer bestehenden Anlage gegenüber einem Neubau 12 bis 18 Monate Vorlaufzeit. Bereits heute entfallen mehr als 60 Prozent von Microns globaler Kapazität auf Taiwan.

Parallel dazu soll noch vor Ende des Geschäftsjahres 2026 mit dem Bau eines zweiten Gebäudes am selben Standort begonnen werden — weitere rund 270.000 Quadratmeter Reinraumfläche.

Kursrückgang trotz Rekordergebnissen

Trotz der starken Zahlen gab die Aktie am Donnerstag rund drei Prozent nach. Citi-Analysten werteten den Rückgang als Gewinnmitnahmen nach einem langen Aufwärtslauf und bestätigten ihre Kaufempfehlung. Auf Jahressicht ist Micron unter den zehn wertvollsten US-Technologieunternehmen die einzige Aktie mit einem positiven Kursplus — während Oracle, Microsoft und Tesla teils zweistellige Verluste verzeichnen.

Das Investitionsprogramm bleibt ambitioniert: Für das Geschäftsjahr 2026 plant Micron Kapitalausgaben von mehr als 25 Milliarden Dollar. Das Unternehmen geht davon aus, dass der HBM-Markt bis 2028 auf rund 100 Milliarden Dollar anwächst — fast das Dreifache des Volumens von 2025.

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