Micron: HBM-Kapazität 2026 ausverkauft

Micron Technology liefert die besten Quartalszahlen der Firmengeschichte. Die Aktie stürzt trotzdem ab. Diese Lücke zwischen operativem Erfolg und Börsenkurs treibt Anleger derzeit um.

Am Montag notiert die Aktie bei 725,00 Euro, ein Plus von 1,44 Prozent. Der Erholungsversuch fällt bescheiden aus, gemessen an dem, was vorher passiert ist. Seit dem Rekordhoch von 1.103,80 Euro im Juni 2026 hat das Papier rund 34 Prozent verloren.

Rekordquartal trifft auf Panikverkäufe

Die operative Realität sieht komplett anders aus als der Chart. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Micron einen Umsatz von 41,46 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Wachstum von rund 346 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die Bruttomarge kletterte auf 84,6 Prozent. Der Gewinn je Aktie lag bei 25,11 Dollar und übertraf die Erwartungen der Analysten deutlich.

Der Kursverfall dürfte weniger mit der Geschäftsentwicklung zu tun haben als mit technischen Marktfaktoren. Ende Juli 2026 kam es im Chipsektor zu einem heftigen Ausverkauf. Analysten machen dafür die Auflösung konzentrierter Hedgefonds-Positionen verantwortlich, insbesondere des Fonds „Situational Awareness“. Ein Massenausstieg gehebelter Privatanleger in Südkorea verstärkte den Druck auf Speicherchip-Aktien zusätzlich.

HBM-Kapazität komplett ausverkauft

Ein zentraler Wachstumstreiber bleibt Microns Position bei High-Bandwidth Memory, kurz HBM. Das Management bestätigt: Die gesamte HBM-Kapazität für den Rest von 2024 und für das komplette Jahr 2026 ist bereits verkauft. Ein erheblicher Teil der Produktionskapazität für 2027 ist ebenfalls schon an Kunden vergeben.

Microns HBM3E-Lösungen verbrauchen rund 30 Prozent weniger Strom als konkurrierende Produkte. Das hat dem Unternehmen wichtige Design-Aufträge in der KI-Hardware-Branche gesichert. Für das vierte Quartal rechnet Micron mit einem Umsatz von etwa 50 Milliarden Dollar. Die Bruttomarge könnte dabei auf bis zu 86 Prozent steigen.

Konkurrenz rüstet massiv auf

Micron ist bei Premium-KI-Speicher praktisch ausverkauft. Der breitere Markt beobachtet dennoch nervös, wie aggressiv die globale Konkurrenz expandiert. Samsung und SK Hynix haben gemeinsame Investitionspläne von bis zu 1,3 Billionen Dollar angekündigt, um ihre Produktionskapazitäten auszubauen.

Dieser massive Investitionszyklus in Südkorea nährt zusammen mit dem Wachstum chinesischer Hersteller im Standard-DRAM-Segment Sorgen vor einem langfristigen Angebotsüberhang. Kein Wunder, dass Investoren die Risiken auf der Angebotsseite gegen die inzwischen attraktive Bewertung abwägen.

Die Aktie notiert nach der Korrektur mit einem deutlichen Abschlag zum breiteren Nasdaq-100-Index. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 854,42 Euro, gut 15 Prozent über dem aktuellen Kurs. Das zeigt: Der kurzfristige Trend bleibt angeschlagen, trotz der starken Fundamentaldaten.

Der nächste wichtige Termin ist der offizielle Bericht zum vierten Quartal samt Prognose für 2027. Dann zeigt sich, ob Micron seine Preissetzungsmacht angesichts der wachsenden Konkurrenz aus Südkorea und China halten kann.