Microsoft Aktie: Innovationspotenzial ausgeschöpft?
Wolfe Research reduziert Kursziel für Microsoft, während Insider Aktien verkaufen. Das Unternehmen meldet jedoch überraschend hohe Umsätze und Gewinne.
- Kursziel von Wolfe Research auf 625 US-Dollar gesenkt
- Führungskräfte verkaufen Aktien im Wert von Millionen
- Quartalsgewinn und Umsatz deutlich über Erwartungen
- KI-Infrastruktur-Engpässe bis Mitte 2026 erwartet
Die Microsoft-Aktie steht im Spannungsfeld widersprüchlicher Signale. Während das Unternehmen mit starken Quartalszahlen überzeugt, senken Analysten ihre Erwartungen – und Insider verkaufen. Was wiegt schwerer: die operative Stärke oder die nachlassende Zuversicht an der Wall Street?
Wolfe Research nimmt Fuß vom Gas
Am 15. Dezember reduzierte Wolfe Research das Kursziel für Microsoft von 675 auf 625 US-Dollar. Die Einstufung “Outperform” bleibt zwar bestehen, doch die Anpassung signalisiert eine Neubewertung der kurzfristigen Aussichten. Das neue Ziel liegt immerhin noch rund 31 Prozent über dem aktuellen Kurs von etwa 475 US-Dollar – ein deutlicher Puffer nach oben, aber auch ein Rückzug von den zuvor höheren Erwartungen.
Die Begründung dürfte in den Kapazitätsengpässen liegen, die das Management selbst thematisiert hat. Trotz beeindruckender Wachstumszahlen bei Azure, das im letzten Quartal um 40 Prozent zulegen konnte, rechnet Microsoft damit, dass Engpässe bei der KI-Infrastruktur mindestens bis Juni 2026 anhalten werden. Die Lösung: massive Investitionen, zuletzt 17,5 Milliarden US-Dollar allein in Indien.
Insider verkaufen, Institutionelle reduzieren
Parallel dazu zeigt sich eine auffällige Verkaufstendenz. In den vergangenen 90 Tagen trennten sich Führungskräfte von 54.100 Aktien im Wert von rund 27,6 Millionen US-Dollar. Darunter CEO Judson Althoff und EVP Takeshi Numoto. Zudem verringerte Element Pointe Advisors LLC seine Position um 22,3 Prozent.
Solche Bewegungen müssen nicht zwingend auf Skepsis hindeuten – oft stehen persönliche Finanzplanungen dahinter. Doch die Häufung fällt auf und nährt Fragen zur kurzfristigen Kursentwicklung.
Starke Zahlen, hohe Ausgaben
Die fundamentalen Daten sprechen eine andere Sprache. Im jüngsten Geschäftsquartal übertraf Microsoft die Erwartungen deutlich:
- Gewinn je Aktie: 4,13 US-Dollar (erwartet: 3,65 US-Dollar)
- Umsatz: 77,67 Milliarden US-Dollar (erwartet: 75,49 Milliarden US-Dollar)
- Wachstum: Plus 18,4 Prozent zum Vorjahr
Das Cloud-Geschäft bleibt der Wachstumstreiber, doch die notwendigen Investitionen in Rechenzentren und KI-Kapazitäten belasten die Margen. Die Frage ist, wie lange Anleger bereit sind, auf die Früchte dieser Ausgaben zu warten.
Die Aktie notiert derzeit unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt von 505 US-Dollar, aber knapp über der 200-Tage-Linie bei 472 US-Dollar. Von den 43 befragten Analysten empfehlen 39 den Kauf, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 631 US-Dollar. Die operative Stärke ist unbestritten – ob sie kurzfristig gegen Kapazitätssorgen und Insider-Verkäufe ankommt, wird sich in den kommenden Monaten zeigen.
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