Microsoft Aktie: Wachstumsraten stabil

Microsoft hat eine ereignisreiche Woche hinter sich: neue Dividende, ein ambitioniertes KI-Produktpaket und ein umfangreiches Sicherheitsupdate. Doch der Kurs bleibt unter Druck – seit Jahresbeginn hat die Aktie rund 13 Prozent verloren.

Das neue Enterprise-Paket als KI-Wette

Das strategisch bedeutsamste Ereignis dieser Woche ist der Start von Microsoft 365 E7, intern als „The Frontier Suite“ vermarktet. Zum Preis von 99 US-Dollar pro Nutzer und Monat bündelt das Paket die bisherigen Komponenten E5, Copilot, Entra Suite und das neue Agent 365 – Einzeln kämen diese auf 117 Dollar, das Bundle bietet also einen spürbaren Rabatt.

Der Launch ist mehr als ein Preismodell. Er markiert den Übergang von KI als Ergänzungswerkzeug hin zu autonomen Agenten, die mehrstufige Aufgaben selbstständig ausführen können. Microsoft nennt das „agentic systems of work“. Gleichzeitig stellte das Unternehmen Copilot Cowork vor, eine neue Funktion, die auf dem Sprachmodell Claude von Anthropic basiert und sich an komplexe, mehrstufige Arbeitsprozesse richtet.

Wie groß das Wachstumspotenzial noch ist, zeigt eine Zahl aus dem Januar: CEO Satya Nadella bezifferte die zahlenden Copilot-Nutzer auf 15 Millionen – das entspricht gerade einmal drei Prozent der kommerziellen Microsoft-365-Abonnenten. Die Monetarisierung steht also noch am Anfang.

Starke Zahlen, schwacher Kurs

Das operative Geschäft liefert derweil solide Ergebnisse. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Microsoft einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,14 Dollar – 6,7 Prozent über den Erwartungen und 24 Prozent mehr als im Vorjahr. Der Umsatz stieg um 17 Prozent auf 81,3 Milliarden Dollar. Besonders auffällig: Die kommerziellen Buchungen legten um 230 Prozent zu, getrieben von großen Azure-Verträgen.

Trotzdem notiert die Aktie deutlich unterhalb ihres 200-Tage-Durchschnitts. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt aktuell bei rund 25 – eine deutliche Kompression gegenüber dem Wert von 38 auf dem KI-Hoch im Jahr 2025.

Dividende und Sicherheitsupdate

Zum Wochenauftakt erklärte der Vorstand eine Quartalsdividende von 0,91 Dollar je Aktie, zahlbar am 11. Juni an Aktionäre, die am 21. Mai im Register stehen. Es ist das 23. Jahr in Folge mit einer Dividendenerhöhung.

Parallel dazu adressierte der monatliche Patch Tuesday 79 Sicherheitslücken, darunter zwei öffentlich bekannte Zero-Days und eine Excel-Schwachstelle, die es einem Angreifer theoretisch ermöglichen würde, über den Copilot-Agentenmodus Daten unbemerkt abzuführen. Aktiv ausgenutzt wird keine der Lücken.

Das E7-Paket startet am 1. Mai 2026. Die nächsten Quartalszahlen für das dritte Geschäftsquartal werden Ende April erwartet, mit einem prognostizierten Umsatz zwischen 80,65 und 81,75 Milliarden Dollar. Dann wird sich zeigen, ob die Copilot-Durchdringung spürbar anzieht.

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