MSCI World ETF: Innovationen besprechen

Der iShares MSCI World ETF (URTH) liefert Anfang Dezember 2025 eine Jahresrendite von über 20 Prozent und notiert nahe seinem 52-Wochen-Hoch. Doch der Name trügt: Statt globaler Breite treibt vor allem ein konzentrierter “KI-Superzyklus” den Kurs. Anleger stehen vor der Frage, wie viel echte Diversifikation angesichts der massiven US-Tech-Dominanz noch im “Welt”-Portfolio steckt.

Trügerische Breite

Ein Blick auf die Zusammensetzung offenbart eine deutliche Schieflage. Obwohl der Index suggeriert, die Weltwirtschaft abzubilden, entfallen inzwischen über 70 Prozent des Portfolios auf die US-Ökonomie. Die halbjährliche Index-Neugewichtung im November 2025 hat diese Struktur nicht aufgebrochen, sondern die Vormachtstellung der US-Wachstumsaktien faktisch bestätigt. Der ETF fungiert damit aktuell weniger als globaler Breitband-Investor, sondern eher als gehebelte Wette auf den amerikanischen Markt.

Der KI-Faktor

Zweifel an einer möglichen Blasenbildung im Technologie-Sektor wurden durch die jüngsten Unternehmensdaten weitgehend zerstreut. Insbesondere die Ende November veröffentlichten Quartalszahlen von Schwergewichten wie Nvidia und Salesforce belegten, dass die Investitionen in die KI-Infrastruktur robust bleiben. Diese fundamentalen Daten wirken als Treibstoff für die Rallye und rechtfertigen aus Sicht des Marktes die hohe Gewichtung des Sektors.

Konzentration als Risiko

Trotz über 1.300 enthaltener Positionen bestimmen wenige Giganten die Performance des Fonds. Die Top-10-Werte machen fast 28 Prozent des gesamten Fondsgewichts aus – ein historisch hoher Wert für einen breiten globalen Index. Unterstützung erhält diese Konzentration derzeit von der Makroseite: Die Inflationsdaten von Anfang Dezember untermauern die Erwartungen an eine mögliche Zinssenkung, was den hoch bewerteten Wachstumstiteln in die Hände spielt.

Der weitere Kursverlauf hängt nun maßgeblich von der anstehenden letzten Leitzinsentscheidung der Federal Reserve für das Jahr 2025 ab. Solange die US-Tech-Konzerne ihre Gewinne steigern und die Geldpolitik unterstützend wirkt, bleibt die Aufwärtsdynamik intakt, erkauft jedoch durch eine signifikante Abhängigkeit von der US-Technologiebranche.

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