MSCI World ETF: Marktposition ausgebaut

Der iShares MSCI World ETF (URTH) blickt auf ein starkes Jahr 2025 zurück. Der von BlackRock aufgelegte Fonds legte im Gesamtjahr um 21,28 % zu und lag damit knapp über seinem Referenzindex, dem MSCI World. Getrieben wird die Entwicklung weiter vor allem von US-Technologie-Werten mit hoher Marktkapitalisierung – ein Schwerpunkt, der Chancen eröffnet, aber auch die Abhängigkeit von einigen wenigen Schwergewichten erhöht.

Breite Streuung, klarer Fokus

Der MSCI World Index umfasst 1.320 Titel aus 23 Industrieländern und deckt rund 85 % der frei handelbaren Marktkapitalisierung in den jeweiligen Märkten ab. URTH bildet diesen Index physisch über ein optimiertes Sampling-Verfahren ab.

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• USA dominieren mit 71,91 % Indexgewichtung
• Japan folgt mit 5,45 %, Großbritannien mit 3,67 %
• Technologie ist größter Sektor mit rund 27 % Gewichtung
• Finanzwerte und Industrieunternehmen liegen dahinter im mittleren Zehn-Prozent-Bereich

Beim Ausschüttungsprofil zeigt sich URTH stabil: Die jüngste Dividende von 1,495 US‑Dollar je Anteil wurde im Dezember gezahlt. Die Dividendenrendite auf 12-Monats-Sicht liegt bei 1,49 %, die 30‑Tage‑SEC‑Rendite bei 1,24 %.

Portfolio-Struktur und Top-Positionen

URTH hält 1.322 Positionen. Die zehn größten Titel vereinen 26,26 % des Fondsvermögens auf sich – deutlich weniger als der Kategorie-Durchschnitt von 45,34 %. Die Konzentration auf Einzelwerte ist damit vergleichsweise moderat.

Die größten Positionen

• NVIDIA: 5,32 %
• Apple: 4,37 %
• Microsoft: 3,78 %
• Amazon: 2,66 %
• Alphabet A: 2,28 %
• Alphabet C: 1,92 %
• Broadcom: 1,73 %
• Meta Platforms: 1,67 %
• Tesla: 1,50 %
• Eli Lilly: 1,04 %

Die viel beachteten „Magnificent Seven“ (NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla) machen zusammen rund 23 % des Portfolios aus. NVIDIA steht an der Spitze – Ausdruck der starken Rolle des Unternehmens im Bereich KI-Infrastruktur. Mit Eli Lilly ist zudem ein großer Gesundheitswert in den Top 10 vertreten.

Sektorgewichtung im Überblick

Die Sektorallokation ist klar wachstumsorientiert:

• Technologie: 27,92 %
• Finanzwerte: 16,67 %
• Industrie: 10,57 %
• Konsum zyklisch: 9,95 %
• Gesundheit: 9,78 %
• Kommunikation: 9,09 %

Defensive Konsumwerte, Energie, Basismaterialien, Versorger und Immobilien runden die Aufstellung ab und sorgen für eine gewisse sektorale Balance.

Langfristige Wertentwicklung und Risiko

Per 31. Dezember 2025 zeigt URTH über verschiedene Zeiträume eine robuste Entwicklung:

• 1 Monat: +0,75 %
• 3 Monate: +3,03 %
• 6 Monate: +10,50 %
• 1 Jahr: +21,28 %
• 3 Jahre (p.a.): +21,29 %
• 5 Jahre (p.a.): +12,30 %
• 10 Jahre (p.a.): +12,39 %

Der ETF lag 2025 mit 21,28 % knapp vor dem MSCI World (21,09 %) und zeigt damit eine enge Indexnachbildung mit leicht positiver Abweichung. Die 3‑Jahres‑Volatilität von 11,59 % und ein Beta von 0,95 deuten auf ein moderates Schwankungsniveau im Vergleich zum weltweiten Aktienmarkt hin.

Auch die Handelbarkeit ist gut: Das durchschnittliche 30‑Tage‑Volumen liegt bei rund 437.000 Anteilen, der mittlere Geld/Brief‑Spread bei nur 0,03 %. Die Preissetzung am Markt ist damit effizient.

Konkurrenzprodukte im Vergleich

URTH tritt gegen mehrere globale Aktien-ETFs an, die unterschiedliche Regionen- und Marktkapitalisierungsabdeckungen bieten. Besonders häufig genannt werden:

Die zentrale Differenz liegt im Anlageuniversum: URTH konzentriert sich ausschließlich auf entwickelte Märkte. ACWI und VT beziehen zusätzlich Schwellenländer ein. VT geht mit einer sehr breiten Abdeckung inklusive Small Caps noch einen Schritt weiter. Diese breitere Streuung und der Einbezug der Emerging Markets haben im vergangenen Jahr zu einer etwas höheren Rendite von 22,43 % beigetragen.

Mit einer Kostenquote von 0,24 % positioniert sich URTH zwischen dem teureren ACWI und dem sehr günstigen VT. Für Anleger, die gezielt nur entwickelte Märkte abdecken wollen, ist URTH damit innerhalb der BlackRock-Palette die kostengünstigere Option im Vergleich zu ACWI. Für europäische Investoren existiert mit dem SPDR MSCI World UCITS ETF ein ähnliches Produkt mit 0,12 % Kostenquote, das jedoch an anderen Börsen notiert.

Blick nach vorn: Technologielast und Bewertung

Für die weitere Entwicklung von URTH sind mehrere Faktoren entscheidend. Der MSCI World wird quartalsweise überprüft und halbjährlich in größerem Umfang im Mai und November angepasst. Diese Rebalancings können zu Umschichtungen und entsprechendem Handelsvolumen im ETF führen.

Wesentlich bleibt die hohe Gewichtung des Technologiesektors. Sie macht den Fonds sensibel für Entwicklungen bei:

• Investitionen in KI‑Infrastruktur
• Nachfragezyklen im Halbleiterbereich
• Regulierungsschritte gegenüber großen Tech‑Konzernen

Die drei größten Positionen NVIDIA, Apple und Microsoft bringen es zusammen auf mehr als 13 % des Fondsvermögens. Die Einzelperformance dieser Konzerne wirkt sich daher spürbar auf die Gesamtrendite aus.

Ratinganbieter Morningstar vergibt für URTH fünf Sterne und eine Bronze-Medalist-Auszeichnung, basierend auf der risikoadjustierten Historie im Segment „Global Large-Stock Blend“. Kennzahlen wie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,04 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,91 signalisieren Bewertungsniveaus oberhalb historischer Durchschnitte, was gut zur wachstumsorientierten Ausrichtung auf große Unternehmen in Industrieländern passt.

Technisch bewegt sich der ETF nach der Rally 2025 nahe der oberen Spanne seiner 52‑Wochen-Bandbreite von 136,34 bis 191,43 US‑Dollar. Gleichzeitig flossen im Jahresverlauf rund 1,52 Mrd. US‑Dollar netto in den Fonds. Diese Kombination aus hohen Kursständen und anhaltenden Zuflüssen unterstreicht den aktuellen Stellenwert von URTH als etabliertes Vehikel für entwickelten Aktienmarktexposure.

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