MSCI World ETF: Neutral beleuchtet

Der iShares MSCI World ETF (URTH) bietet breit gestreute Aktienanlagen in entwickelte Märkte – mit klarer Schwerpunktsetzung auf US-Technologie. Der Fonds bildet den MSCI World Index über 23 entwickelte Länder ab und deckt mit seinen 1.322 Positionen rund 85 % der Marktkapitalisierung dieser Märkte ab. Mit einer Gesamtkostenquote von 0,24 % und halbjährlichen Ausschüttungen richtet sich der ETF an Anleger, die global diversifizieren wollen, aber eine ausgeprägte Tech-Note akzeptieren.

• Rund 7 Mrd. US-Dollar Fondsvolumen
• Ca. 1.300 Titel, Fokus auf Large- und Mid Caps
• Starke US- und Technologie-Gewichtung
• Seit Auflage 2012 jährliche Rendite im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich

Struktur: Top-Positionen und Schwerpunkte

Die größte Besonderheit von URTH ist die Konzentration auf US-Mega-Caps aus dem Technologiesektor. Die zehn größten Positionen bündeln etwa 26–27 % des Fondsvolumens:

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• NVIDIA: 5,32 %
• Apple: 4,36 %
• Microsoft: 3,77 %
• Amazon: 2,66 %
• Alphabet A: 2,28 %
• Alphabet C: 1,91 %
• Broadcom: 1,73 %
• Meta Platforms: 1,66 %
• Tesla: 1,50 %
• Eli Lilly: 1,04 %

Damit hängt ein spürbarer Teil der Fondsentwicklung an wenigen Tech- und Wachstumswerten – allen voran NVIDIA.

Auf Sektorebene dominiert Technologie mit 27,92 %. Dahinter folgen:

• Finanzwerte: 16,67 %
• Industrie: 10,57 %
• Konsum zyklisch: 9,95 %
• Gesundheitswesen: 9,78 %
• Kommunikation: 9,09 %

Geografisch spiegelt der ETF die starke Stellung der USA in den entwickelten Märkten wider. Die USA stehen für 72,19 % des Fondsvolumens. Danach folgen:

• Japan: 5,40 %
• Großbritannien: 3,56 %
• Kanada: 3,27 %
• Frankreich: 2,64 %
• Deutschland und Schweiz: jeweils rund 2,3 %

URTH ist damit zwar global aufgestellt, aber klar auf die USA und deren Technologietitel fokussiert.

Entwicklung und Kennzahlen

Im Jahr 2025 erzielte URTH eine Gesamtrendite von 21,28 %. Seit Jahresbeginn bis Ende Januar 2026 liegt das Plus bei rund 1,71 %. Der Nettoinventarwert (NAV) erreichte zuletzt 189,14 US-Dollar und bewegt sich damit nahe der 52-Wochen-Spanne von 136,34 bis 189,95 US-Dollar.

Langfristig zeigt der ETF eine stabile Wertentwicklung:

• 1 Jahr: 21,28 %
• 3 Jahre (annualisiert): 21,29 %
• 5 Jahre (annualisiert): 12,30 %
• 10 Jahre (annualisiert): 12,39 %
• Seit Auflage im Januar 2012 (annualisiert): 11,92 %

Bewertungskennzahlen und Risikoprofile deuten auf einen wachstumsorientierten, aber nicht extrem volatilen Ansatz hin:

• KGV (P/E): 26,28
• KBV (P/B): 3,94
• 3-Jahres-Standardabweichung: 11,59 %
• Beta (zum S&P 500): 0,95

Damit schwankt URTH historisch etwas weniger als der S&P 500, trotz der hohen Tech-Gewichtung.

Auf Ertragsseite liegt die 30-Tage-SEC-Rendite bei 1,24 %, die Dividendenrendite der letzten zwölf Monate bei 1,49 %. Der Handel ist liquide: Im Durchschnitt wechseln täglich rund 455.000 Anteile den Besitzer, der 30-Tage-Median-Spread liegt bei engen 0,03 %. Der Abschlag auf den NAV ist mit -0,15 % minimal.

Konkurrenz im Vergleich

Im globalen Aktiensegment konkurriert URTH unter anderem mit:

• Vanguard Total World Stock ETF (VT)
• iShares MSCI ACWI ETF (ACWI)

Einige Kennzahlen im Überblick:

• URTH: 0,24 % Kostenquote, 6,96 Mrd. US-Dollar Volumen, 1.322 Titel, 1-Jahres-Rendite 21,28 %
• VT: 0,06 % Kostenquote, 60 Mrd. US-Dollar Volumen, 9.957 Titel, 1-Jahres-Rendite 22,43 %
• ACWI: 0,32 % Kostenquote, 22,9 Mrd. US-Dollar Volumen, rund 2.900 Titel, 1-Jahres-Rendite etwa 17,6 %

VT bildet den FTSE Global All Cap Index ab und bezieht neben entwickelten Märkten auch Schwellenländer und Small Caps ein. Das erklärt die nahezu 10.000 Positionen und die deutlich breitere Diversifikation – bei deutlich niedrigeren Kosten. ACWI setzt ebenfalls auf ein globales Universum inklusive Emerging Markets, liegt aber bei den Gebühren über URTH und VT.

Der zentrale Unterschied: URTH bleibt strikt bei entwickelten Märkten. Emerging Markets, die bei VT und ACWI rund 10 % des Portfolios ausmachen, sind außen vor. Das führt zu:

• höherem USA-Anteil
• stärkerem Technologie-Schwerpunkt
• weniger Streuung in Richtung Schwellenländer

Ausblick: Chancen und Abhängigkeiten

Der ETF folgt der vierteljährlich angepassten Zusammensetzung des MSCI World Index. Größere Neugewichtungen finden im Mai und November statt. Änderungen im Index schlagen damit direkt auf URTH durch – insbesondere bei den großen Tech-Werten.

Mehrere Faktoren prägen den Blick nach vorn:

• Bewertung: Mit einem KGV von 26,28 liegt die Bewertung über historischen Durchschnittsniveaus für entwickelte Märkte. Einen großen Beitrag dazu leisten die hoch bewerteten Technologie- und Wachstumswerte.
• Technologie-Fokus: Die Wertentwicklung hängt stark an den Ergebnissen und Erwartungen der Mega-Cap-Techs sowie am anhaltenden KI- und Halbleiter-Boom. Schwächephasen bei diesen Werten würden URTH überdurchschnittlich treffen.
• Währungsrisiko: Rund 28 % des Portfolios liegen außerhalb der USA. Bewegungen des US-Dollar beeinflussen daher den Wert dieser Positionen in Dollar.

Die Konzentration der Top-10-Titel auf rund 26 % des Fondsvolumens – mit NVIDIA allein bei 5,32 % – schafft spürbare Einzeltitelrisiken. Kommt es zu einer Sektorrotation weg von Technologie oder zu sinkenden Bewertungsmultiplikatoren bei Wachstumswerten, dürfte URTH stärker reagieren als breiter gestreute Welt-ETFs mit höherem Emerging-Markets- und Small-Cap-Anteil.

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