Münchener Rück Aktie: US-Klagen treiben Großschäden
Fast 200 US-Klagen führten 2025 zu Urteilen ab zehn Millionen US-Dollar; zugleich kaufte die Münchener Rück eigene Aktien zurück.
- US-Klagen mit hohen Urteilen nahmen zu
- Jefferies vergab „Hold“ und 550 Euro Kursziel
- Rückkaufprogramm erwarb weitere 102.937 Aktien
- Amundi meldete geringere Stimmrechtsanteile
Die Münchener Rück richtet das Augenmerk auf wachsende Belastungen im US-Rechtssystem. Am Donnerstag wies der Rückversicherer in einem Fachbeitrag auf die Zunahme besonders teurer Rechtsstreitigkeiten in den USA hin. Im Jahr 2025 verzeichnete der Markt fast 200 Klagen gegen Unternehmen, die in Urteilen von mindestens 10 Mio. US$ mündeten. Das entspricht einem Anstieg von mehr als 40 % gegenüber dem Jahr 2024.
Steigende Streitwerte im US-Haftpflichtmarkt
Große Schadenersatzurteile belasten Erst- und Rückversicherer gleichermaßen. Bei Streitwerten im zweistelligen Millionenbereich steigen die Anforderungen an die versicherungstechnischen Rückstellungen, da unerwartete Großschäden die Profitabilität ganzer Sparten schmälern können.
Neben den rechtlichen Belastungen steht die Preisdisziplin der Branche im Fokus. Vor rund zwei Wochen stufte das Analysehaus Jefferies die Aktie der Münchener Rück mit „Hold“ ein und setzte das Kursziel auf 550 Euro. Als Begründung führten die Analysten an, dass der Preisdruck im Rückversicherungsmarkt spürbar zunehme.
Neugeschäft und laufende Kapitalmaßnahmen
Um das Portfolio abseits zyklischer Sparten zu diversifizieren, nutzt der Konzern gezielte Transaktionen. Vor über einem Monat schloss die Konzerntochter Munich American Reassurance Company eine Rückversicherungsvereinbarung mit der Manulife Financial Corporation ab.
Der Vertrag umfasst einen Langzeitpflege-Policenblock mit Rückstellungen von 3,2 Mrd. CAD. Die Münchener Rück übernimmt dabei 80 % der biometrischen Risiken, ohne dass eigene Vermögenswerte übertragen werden.
Parallel dazu setzt das Management das bestehende Aktienrückkaufprogramm fort. Im Zeitraum vom 24. September bis einschließlich 2. Oktober erwarb das Unternehmen 102.937 eigene Aktien. Seit dem Start des Programms am 14. Mai beläuft sich das gesamte Rückkaufvolumen auf 2.943.260 Anteilsscheine.
Verschiebungen im Aktionariat und Ausblick
Im Aktionariat kam es zu Veränderungen bei einem institutionellen Investor. Amundi meldete für den 1. Oktober einen Rückgang des Stimmrechtsanteils an der Münchener Rück auf 2,95 % sowie des Gesamtanteils einschließlich Instrumenten auf 2,96 %. Zuvor lagen die Quoten bei 3,004 % beziehungsweise 3,013 %.
Der 50-Tage-Durchschnitt der Aktie liegt bei 513,21 Euro.
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