NASDAQ 100: Inflationsdaten als Stolperstein?

Der NASDAQ 100 legte gestern im Umfeld einer Erholung der Halbleiterwerte um 3,4% zu. Nach dem KI-getriebenen Ausverkauf der vergangenen Woche griffen Anleger bei Chipaktien wieder zu. Sinkende Ölpreise linderten zugleich Inflationssorgen und unterstützten den breiteren Markt. Heute rücken die amerikanischen Verbraucherpreise als nächster Prüfstein für Zinserwartungen und zinssensible Technologiewerte in den Mittelpunkt.

Medienberichten zufolge ging die Entspannung am Ölmarkt auf Äußerungen von Präsident Donald Trump zurück. Er hatte signalisiert, dass breite neue Angriffe auf Iran unwahrscheinlich seien. Damit erhielt die Erholung Unterstützung außerhalb des Technologiesektors: Die Aussicht auf geringeren Preisdruck durch Energie entlastete das Marktumfeld.

Verbraucherpreise werden zum nächsten Prüfstein

Die Veröffentlichung der amerikanischen Verbraucherpreise für Oktober ist heute um 8:30 Uhr US-Ostküstenzeit vorgesehen. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten einen monatlichen Anstieg der Gesamtpreise um 0,3%. Für die Kernrate liegt die Erwartung bei 0,2%.

Für den NASDAQ 100 treffen damit zwei gegenläufige Einflüsse aufeinander. Der niedrigere Ölpreis hat Inflationsbefürchtungen gedämpft. Zugleich verstärkte der robuste Arbeitsmarkt zuletzt die Sorge, dass die Zinsen länger hoch bleiben könnten. An den Inflationsdaten entscheidet sich nun, welchen neuen Impuls die Zinserwartungen erhalten.

Reuters berichtete am Freitag, dass die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im Oktober stärker als erwartet gestiegen war. Die Arbeitslosenquote sank auf 4,1%. Trotz dieser Zinssorgen erholten sich Halbleiteraktien bereits nach den kräftigen Verlusten der vorangegangenen Sitzung.

Politische Risiken und Nvidia bremsen

Der jüngste Verkaufsdruck hatte auch politische Ursachen. Nach den demokratischen Wahlerfolgen gerieten Technologie- und Chipaktien am Donnerstag deutlich unter Druck.

Anleger fürchteten eine strengere Aufsicht über künstliche Intelligenz sowie Verzögerungen beim Bau von Rechenzentren. Das betraf besonders Bundesstaaten mit gewachsenem Widerstand gegen neue Anlagen. Schwache Geschäftszahlen von Qualcomm belasteten die Halbleiterbranche zusätzlich.

Innerhalb des Technologiesektors verlief die gestrige Erholung uneinheitlich. Nvidia verlor laut Reuters mehr als 4% und wirkte damit der breiteren Gegenbewegung entgegen.

Das Unternehmen erklärte, sein Verwaltungsrat habe eine unabhängige Untersuchung eingeleitet. Anlass waren Berichte über einen ausländischen Geheimdienstversuch gegen CEO Jensen Huang. Nach Angaben von Nvidia sieht der Verwaltungsrat keinen Grund zu der Annahme, dass die nationale Sicherheit oder Unternehmensgeheimnisse kompromittiert wurden.

Für Anleger verbinden sich damit kurzfristige Entlastung und konkrete Belastungsfaktoren: Sinkende Ölpreise stützen das Umfeld, während die Sorgen um KI-Regulierung und den Ausbau von Rechenzentren fortbestehen. Die heutigen Inflationsdaten liefern den nächsten Maßstab für die Zinsseite dieser Erholung.