Nebius Aktie: 643-Millionen-Dollar-Kauf von Eigen AI

Nebius legt kurz nach starken Quartalszahlen nach: Der Cloud-Anbieter für KI-Infrastruktur kündigte am Donnerstag die Übernahme des US-Unternehmens Eigen AI an, das auf KI-Inferenz und Modelloptimierung spezialisiert ist. Der Kaufpreis liegt bei 643 Millionen Dollar, gezahlt in einer Kombination aus Bargeld und Class-A-Aktien. Der Abschluss der Transaktion wird in den kommenden Wochen erwartet.

Die Übernahme fällt in eine Phase, in der Nebius seine Wachstumsstory mit Zahlen unterlegt. Am Mittwoch hatte das Unternehmen für das zweite Quartal einen Umsatz von 582,3 Millionen Dollar gemeldet, ein Plus von 454 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und mehr als der von Analysten erwartete Konsens von 572,75 Millionen Dollar.

Der bereinigte Nettoverlust schrumpfte im Jahresvergleich von 91,5 Millionen auf 33,2 Millionen Dollar. Zusätzlich bestätigte Nebius am Donnerstag seinen Ausblick für das Gesamtjahr: 3,0 bis 3,4 Milliarden Dollar Umsatz und ein jährlich wiederkehrender Umsatz (ARR) von 7 bis 9 Milliarden Dollar bis Jahresende. Das Ziel für die bis Jahresende vertraglich gesicherte Stromkapazität hob das Unternehmen von 4 auf 5 Gigawatt an.

Analysten uneins über die Bewertung

Die Reaktionen der Analysten fielen nach den Quartalszahlen gespalten aus. Goldman Sachs bekräftigte am Mittwoch seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 286 Dollar, dem höchsten unter den großen Häusern.

Freedom Capital stufte die Aktie am selben Tag von „Neutral“ auf „Buy“ hoch und erhöhte das Kursziel von 159 auf 200 Dollar – begründet mit einem attraktiven Einstiegspunkt nach einem Rückgang von 40 Prozent von den jüngsten Höchstständen.

Kritischer äußerte sich zuvor DA Davidson: Nach einem Besuch des Rechenzentrums in Vineland, New Jersey, senkte das Haus am Dienstag sein Kursziel von 250 auf 175 Dollar und beließ die Einstufung bei „Neutral“, da mögliche Bauverzögerungen den Fertigstellungstermin bis ins Jahr 2027 verschieben könnten.

Für zusätzliche Aufmerksamkeit sorgte die Offenlegung von Michael Burry über Scion Asset Management, der am Mittwoch eine neue Short-Position gegen Nebius bekanntgab. Als Begründung nannte er Bedenken über Verschuldung und außerbilanzielle Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Ausbau der KI-Infrastruktur.

Parallel meldeten sich Insider zu Wort: CTO Danila Shtan verkaufte im Rahmen eines automatisierten 10b5-1-Plans Anfang Juli Aktien im Wert von knapp 4 Millionen Dollar, Andrey Korolenko veräußerte am selben Tag Papiere für rund 8 Millionen Dollar – beide zu einem Durchschnittskurs von 235,45 Dollar.

Kurs nahe dem Rekordhoch

An der Börse zeigt sich die Aktie von den gemischten Signalen bislang unbeeindruckt. Vorbörslich notiert das Papier bei 224,70 Euro, ein Plus von 1,5 Prozent gegenüber dem Donnerstagsschluss von 221,35 Euro.

Auf Sicht von sieben Tagen steht ein Kursanstieg von 38 Prozent zu Buche, seit Jahresbeginn hat sich der Wert um 206 Prozent verteuert. Vom 52-Wochen-Hoch aus Juni, das bei 261,00 Euro lag, trennen die Aktie derzeit 14 Prozent.

Die anstehende Anhörung des Planungsausschusses zum 300-Megawatt-Ausbauprojekt des Rechenzentrums in Vineland am 17. August dürfte die Debatte über Bautempo und Kapazitätsziele weiter befeuern.

Mit dem im Frühling geschlossenen Milliardenvertrag mit Reflection AI zur Lieferung von Rechenleistung bis 2029 und der laufenden Integration der bereits im zweiten Quartal übernommenen Firma Clarifai baut Nebius sein Geschäftsmodell weiter aus – während Markt und Analysten unterschiedlich bewerten, wie tragfähig dieses Tempo langfristig ist.