Nebius Aktie: Anhaltendes Momentum!

Trotz verfehlter Erwartungen bei den jüngsten Quartalszahlen rückt die Nebius Group zunehmend in den Fokus der Wall Street. Während kurzfristige Ertragsschwächen die Stimmung dämpfen, wetten Analysten auf die massive Expansion der KI-Infrastruktur des Unternehmens. Bietet die Diskrepanz zwischen aktuellen Zahlen und langfristigen Zielen eine Einstiegsgelegenheit?

Die Investmentbank Compass Point hat am gestrigen Mittwoch die Coverage für den KI-Infrastrukturanbieter mit einer Kaufempfehlung („Buy“) aufgenommen. Das Kursziel wurde auf 150 Dollar festgelegt, was einem Aufwärtspotenzial von rund 54 Prozent gegenüber dem jüngsten Handelsniveau von 97,52 Dollar entspricht. Die Analysten zeigen sich zuversichtlich, dass sich die Transformation des Unternehmens zu einem Schlüsselspieler für GPU-Computing und KI-Cloud-Dienste auszahlen wird.

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Gemischte Zahlen, hohe Ambitionen

Die neue Analysteneinschätzung folgt auf einen durchwachsenen Finanzbericht für das vierte Quartal 2025. Nebius verfehlte mit einem Umsatz von 227,7 Millionen Dollar die Schätzungen von rund 246 Millionen Dollar. Auch der Verlust pro Aktie fiel mit 0,69 Dollar höher aus als die erwarteten 0,42 Dollar.

Dennoch gibt es Lichtblicke: Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) im KI-Cloud-Kerngeschäft kletterte zum Jahresende auf 1,2 Milliarden Dollar und übertraf damit die Prognosen. Das Management betonte zudem, dass die Kapazitäten bis ins erste Quartal 2026 hinein ausverkauft seien.

Expansion kostet Milliarden

Um die Nachfrage zu bedienen, plant Nebius eine aggressive Expansion. Für 2026 wird ein Umsatzsprung auf 3,0 bis 3,4 Milliarden Dollar angestrebt, unterstützt durch neun neue Rechenzentren und eine verfügbare Leistung von bis zu einem Gigawatt.

Dieses Wachstum erfordert jedoch gewaltige Investitionen. Das geplante Investitionsvolumen (Capex) von 16 bis 20 Milliarden Dollar für 2026 sorgt bei einigen Marktbeobachtern für Stirnrunzeln. Kritiker verweisen auf mögliche Finanzierungsrisiken und die Gefahr einer Verwässerung für bestehende Aktionäre.

Institutionelle Unterstützung wächst

Trotz des hohen Kapitalbedarfs scheint das Vertrauen großer Adressen intakt. Pflichtmitteilungen zeigen, dass der Vermögensverwalter BlackRock seine Anteile zuletzt signifikant aufgestockt hat. Zudem profitiert Nebius von Vorauszahlungen durch Großkunden wie Microsoft und Meta, was die Liquidität stärkt und künftige Umsätze absichert.

Aktuell wird die Aktie vom Marktkonsens als „Moderate Buy“ eingestuft, mit einem durchschnittlichen Kursziel von rund 143,22 Dollar. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung dürfte sein, ob das Unternehmen die hohen Investitionskosten effizient managen und die prognostizierte Umsatzexplosion im Jahr 2026 tatsächlich realisieren kann.

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