Nebius Aktie: William Blair setzt auf Outperform

William Blair startet die Bewertung von Nebius mit einem klaren Votum: Outperform. Die Analysten sehen den KI-Cloud-Anbieter gut positioniert, während der Ausbau der KI-Infrastruktur an Tempo gewinnt. Zeitgleich meldet das Unternehmen einen weiteren Kapazitätsvertrag in den USA.

Vom Rechenleistungs-Vermieter zur Plattform

Analyst Jason Ader beschreibt Nebius als Unternehmen, das über die reine Vermietung von Rechenkapazität hinauswächst. Das Ziel ist eine vollständige KI-Cloud-Plattform. Der annualisierte Umsatz stieg von rund 1,25 Milliarden Dollar im Jahr 2025 auf etwa 3 Milliarden Dollar im zweiten Quartal.

Langfristige Zusagen von Microsoft und Meta stützen dieses Wachstum. Das Ziel für vertraglich gesicherte Leistung hob Nebius auf etwa 5 Gigawatt an. Die Bilanz sei stärker und die Verschuldung niedriger als bei vergleichbaren Anbietern, so Ader. Das verschaffe dem Konzern Spielraum für die Expansion.

Für Nebius und den Konkurrenten CoreWeave sieht William Blair jeweils ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis. Bei CoreWeave verweist Ader allerdings auf hohe Investitionen und tiefrote Cashflows. Nebius steht in dieser Hinsicht besser da.

50 Megawatt im Südosten der USA

Parallel dazu hat Nebius eine verbindliche Vereinbarung mit AIB Data Centers unterzeichnet. Sie umfasst 50 Megawatt IT-Kapazität an einem Standort im Südosten der USA. Der Vertrag läuft über zwölf Jahre.

AIB rechnet damit, dass Vorauszahlungen des Kunden, Projektschulden und Vorzugskapital einen Großteil der anfänglichen Entwicklungskosten decken. Der Bedarf an frischem Eigenkapital sinkt dadurch. Abgesichert ist die Kapazität durch einen 15-jährigen Stromliefervertrag über 65 Megawatt.

Für Nebius ist das ein weiterer Baustein beim Kapazitätsaufbau, ohne dass die eigene Bilanz dafür stark belastet wird. Genau diesen Punkt hebt auch William Blair hervor.

Kursreaktion

An der Nasdaq legte die Aktie im Handelsverlauf rund 2,9 Prozent zu und kostete etwa 244 Dollar. Die Analystenstudie erschien erst danach, eine Reaktion darauf ist im Kurs also noch nicht abzulesen. Ob der Zuspruch anhält, dürfte sich schon an den nächsten Handelstagen an der Nasdaq zeigen.