Nemetschek Aktie: HCSS-Übernahme vollzogen

Nemetschek meldet den erfolgreichen Vollzug der HCSS-Übernahme in den USA. Mit dem Zukauf baut der Software-Spezialist seine Präsenz im Tiefbau massiv aus. Es ist eine strategische Antwort auf die schwache Kursentwicklung der letzten Monate.

US-Expansion und neue Gesellschafterstruktur

Das texanische Softwarehaus HCSS betreut über 4.000 Kunden im Infrastruktursektor. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 215 Millionen US-Dollar. Dabei erwirtschaftete HCSS eine starke EBITDA-Marge von 40 Prozent.

Im gleichen Schritt holt Nemetschek den Finanzinvestor Thoma Bravo ins Boot. Dieser übernimmt eine Minderheitsbeteiligung von 28 Prozent am Segment Build & Construct. Nemetschek behält mit 72 Prozent die Mehrheit und konsolidiert das Geschäft voll.

Die Nettoverschuldung des Konzerns steigt durch die Transaktion um rund 450 Millionen Euro. Derweil sucht die Aktie nach einem Boden. Der Schlusskurs von 55,45 Euro am Freitag markiert eine schwierige Phase.

Auf Jahressicht verlor das Papier fast 54 Prozent an Wert. Die Aktie notiert damit weit unter der 200-Tage-Linie von 77,41 Euro. Ein Relative Strength Index von 45,2 signalisiert eine neutrale Lage.

Analysten zwischen Optimismus und Skepsis

Experten bewerten die Aussichten sehr unterschiedlich. Berenberg empfiehlt die Aktie mit einem Ziel von 115 Euro zum Kauf. Die Investmentbank JPMorgan sieht das Potenzial bei 110 Euro.

Dagegen bleibt die UBS vorsichtig. Die Bank rät zum Verkauf und setzt das Kursziel auf 56 Euro fest. Der Markt wartet nun auf Belege für Synergien aus dem US-Zukauf.

Die Integration der 550 neuen Mitarbeiter startet ab sofort. Nemetschek plant außerdem den Sprung in die Golfstaaten mit der neuen Tochter. Der Erfolg dieser Expansion bestimmt maßgeblich die fundamentale Bewertung des Software-Konzerns.