Nestle Aktie: Neue Marktanalysen

Nestlé stellt sich unter dem neuen CEO Philipp Navratil spürbar neu auf. Statt großer Übernahmen rückt organisches Wachstum durch Innovation in den Mittelpunkt. Gleichzeitig arbeitet der Konzern an einer Entlastung der Bilanz – ein Spagat, der sich schon bald im Cashflow und damit auch in der Attraktivität der Aktie widerspiegeln soll.

Neuer CEO setzt klare Prioritäten

Navratil übernahm im September 2025 nach einer unruhigen Phase an der Konzernspitze. In einem Interview skizzierte er nun deutlich, wohin die Reise geht: Wachstum aus eigener Kraft und eine aufgeräumte Bilanz haben Vorrang.

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Zentral ist dabei das Ziel, das organische Wachstum möglichst schnell auf 4 Prozent zu steigern. Im ersten Halbjahr 2025 lag dieser Wert noch bei 2,9 Prozent – die Lücke ist also klar definiert.

Wichtige Eckpunkte der neuen Ausrichtung:

• Fokus auf Innovation statt Akquisitionen
• Ziel von 4 % organischem Wachstum
• Stärkere Nutzung der Tierfutter-Sparte als Wachstumstreiber
• Ausbau des Kaffee-Geschäfts, das Navratil „unglaubliche Möglichkeiten“ attestiert
• Parallel: Bilanzoptimierung und Schuldenabbau

Besonders Tiernahrung und Kaffee sollen das Wachstum anschieben. Beides sind margenträchtige Bereiche mit solider Nachfragebasis, was in einem schwächeren Konsumumfeld von Vorteil ist.

L’Oréal-Beteiligung bleibt vorerst tabu

Ein Dauerbrenner am Markt ist die milliardenschwere Beteiligung von Nestlé an L’Oréal. Navratil stellte klar: Für den Konzern handelt es sich um ein reines Finanzinvestment.

Der Verwaltungsrat prüft die Position zwar regelmäßig, konkrete Schritte wie ein Verkauf stehen jedoch aktuell nicht an. Damit bremst der CEO Erwartungen auf einen kurzfristigen großen Bilanzhebel über eine L’Oréal-Transaktion.

Portfolio im Umbau

Mehr Bewegung gibt es dagegen im Kerngeschäft. Nestlé treibt die strategische Überprüfung des Wassergeschäfts sowie der Mainstream-Vitaminsparte weiter voran. Für das Wassergeschäft wird ein strategischer Partner gesucht, beide möglichen Trennungen gelten intern als komplexe Projekte.

Navratil betonte, dass diese Transaktionen „so schnell wie möglich, aber mit den richtigen Details“ abgeschlossen werden sollen. Dahinter steht klar das Ziel, das Portfolio zu fokussieren und Kapital aus weniger attraktiven Bereichen freizusetzen.

Bilanz und Cashflow unter Druck

Die geplanten Verkäufe sollen vor allem die Bilanz stärken. Ende Juni 2025 lag die Nettoverschuldung bei 60 Milliarden Schweizer Franken. Gleichzeitig zeigte der freie Cashflow eine deutliche Schwäche.

Wichtige Finanzkennzahlen zum ersten Halbjahr 2025:

• Organisches Wachstum: 2,9 %
• Nettogewinn: 5,1 Mrd. CHF, ein Rückgang um 10,3 %
• Free Cashflow: 2,3 Mrd. CHF (Vorjahr: 4,0 Mrd. CHF)
• Dividendenzahlung: 7,8 Mrd. CHF im ersten Halbjahr

Navratil will den Free Cashflow wieder in Richtung 10 Milliarden CHF führen. Vor diesem Hintergrund erscheint die Kombination aus Portfolioverkäufen, Schuldenabbau und strenger Bilanzüberprüfung schlüssig. Belastend wirken derzeit vor allem gestiegene Inputkosten bei Kaffee und Kakao sowie ein verhaltener Konsum in wichtigen Märkten wie China.

Führungswechsel und Marktreaktion

2025 war auch ein Jahr des Führungswechsels an der Unternehmensspitze. Neben Navratils Amtsantritt als CEO kam es zu einem Wechsel im Verwaltungsratspräsidium: Paul Bulcke trat ab, Pablo Isla übernahm im Oktober.

An der Börse spiegelt sich die Übergangsphase in einer eher verhaltenen Kursentwicklung wider. Die Aktie notiert mit 83,64 Euro leicht unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt von 84,95 Euro und rund 11,9 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 94,88 Euro. Vom 52-Wochen-Tief bei 75,59 Euro ist der Titel allerdings bereits gut 10 Prozent entfernt. Ein RSI von 51,3 signalisiert derzeit weder Überkauf noch Überverkauf – die Bewertung wirkt aus technischer Sicht ausgeglichen.

Fazit: Kurs zwischen Wachstum und Disziplin

Nestlé stellt sich strategisch breiter und zugleich fokussierter auf: Wachstumssparten wie Tierfutter und Kaffee sollen zulegen, Randbereiche werden überprüft oder abgegeben, der Schuldenstand soll sinken und der Free Cashflow wieder deutlich steigen.

Für die nächsten Quartale wird entscheidend sein, ob das Management das angepeilte organische Wachstum von 4 Prozent zügig erreichen und die komplexen Portfoliotransaktionen erfolgreich abschließen kann. Gelingt dieser Spagat, hätte die Aktie fundamental Rückenwind – sowohl über höhere Erträge als auch über eine solidere Bilanz.

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