Nestlé: Säuglingsnahrung-Rückruf bremst Nutrition

Nestlé liefert zum Jahresauftakt ein gespaltenes Ergebnis. Das Kaffeesegment wächst kräftig, ein Rückruf verseuchter Säuglingsnahrung drückt jedoch auf die Nutrition-Sparte — und der Kurs hat sich noch nicht erholt.

Währungsgegenwind überdeckt organisches Plus

Der Gesamtumsatz fiel im ersten Quartal 2026 auf 21,3 Milliarden CHF. Das entspricht einem Rückgang von 5,7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Grund: massiver Währungsgegenwind von -9,3 %. Organisch wuchs Nestlé dagegen um 3,5 % — getragen von Preisanpassungen und realem Volumenwachstum.

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Das Kaffeesegment stach besonders heraus. Es legte organisch um 9,3 % zu. Schwellenländer blieben mit plus 4,6 % der stärkste Wachstumsmotor, entwickelte Märkte zogen um 2,8 % an.

Rückruf trifft Säuglingsnahrung

Die Nutrition-Sparte verlor 3,9 %. Ursache ist ein Rückruf von Säuglingsnahrung wegen Cereulid-Toxin-Verunreinigungen. Das bremste die ansonsten positive Konzernentwicklung spürbar aus.

Separat veröffentlichte Nestlé Zahlen für Spanien. Dort stieg der Umsatz 2025 um 12,1 % auf knapp 2,9 Milliarden Euro. Die Investitionen kletterten um 26 % auf 96 Millionen Euro — der höchste Wert seit zehn Jahren. Rund 85 Millionen Euro flossen in die Produktionsstandorte.

Jahresziele bestätigt, Kurs unter Druck

Das Management hält an seinen Zielen für 2026 fest: organisches Umsatzwachstum von 3 % bis 4 % und ein freier Cashflow von über 9 Milliarden CHF.

Die Aktie notiert bei 80,44 CHF — rund 15 % unterhalb des 52-Wochen-Hochs und noch knapp 7 % über dem Jahrestief von Ende April. Immerhin hat das Papier in den vergangenen sieben Tagen rund 6,5 % zugelegt.

Von 18 erfassten Analysteneinschätzungen votieren 12 für „Hold“, fünf für „Strong Buy“. Das durchschnittliche Kursziel für das US-Listing liegt bei rund 103 USD. Die Dividende wird für 2026 auf etwa 3,14 CHF je Aktie geschätzt, nach 3,10 CHF im Vorjahr. Die Q2-Zahlen folgen am 23. Juli 2026.

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