Netflix Aktie: Ärger am Horizont?

Starke Quartalszahlen, schwache Prognose und ein massiver Kursrutsch. Bei Netflix klaffen Realität und Stimmung derzeit weit auseinander. Nach einer turbulenten Handelswoche reagiert das Management nun mit dem größten Aktienrückkauf der Firmengeschichte.

Rekord-Rückkauf füllt die Kassen

Der Vorstand genehmigte am 22. April ein neues Rückkaufprogramm über 25 Milliarden US-Dollar. Eine ältere Tranche läuft parallel weiter. Insgesamt verfügt der Streaming-Konzern damit über eine aktive Kapazität von mehr als 31 Milliarden Dollar.

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Die Kassen sind prall gefüllt. Ende des ersten Quartals lag die Liquidität bei 12,3 Milliarden Dollar. Ein Grund dafür ist die geplatzte Übernahme von Warner Bros. Netflix hatte die Käufe während der Verhandlungen pausiert. Nach dem Abbruch erwarb das Unternehmen wieder 13,5 Millionen eigene Aktien.

Schwache Prognose drückt den Kurs

Dem Rückkauf ging eine schwierige Woche voraus. Am 17. April brach die Aktie um fast zehn Prozent ein. Dabei übertraf Netflix mit einem Quartalsumsatz von 12,25 Milliarden Dollar die Erwartungen der Wall Street.

Der Ausverkauf resultierte aus dem schwachen Ausblick für das zweite Quartal. Das Management rechnet mit Erlösen von 12,5 Milliarden Dollar. Analysten hatten im Vorfeld etwas mehr erwartet. Auch die Gewinnprognose von 78 Cent je Aktie verfehlte die Schätzungen.

Ein Sondereffekt verzerrte das Nettoergebnis. Netflix kassierte eine Ausfallgebühr von 2,8 Milliarden Dollar für die abgesagte Warner-Bros-Übernahme. Die Folge: Der Nettogewinn stieg massiv an. Hinzu kam die Nachricht, dass Co-Gründer Reed Hastings seinen Posten räumt.

Werbegeschäft wächst rasant

Abseits der schwachen Prognose liefert das operative Geschäft positive Signale. Das werbefinanzierte Abonnement macht in den entsprechenden Märkten mittlerweile über 60 Prozent der neuen Abos aus. Die Zahl der Werbekunden stieg im Jahresvergleich um 70 Prozent auf über 4.000 Unternehmen.

Für das Gesamtjahr peilt Netflix Werbeeinnahmen von rund drei Milliarden Dollar an. Das bringt doppelt so viel Umsatz wie im Jahr 2025. Die operative Marge soll auf 31,5 Prozent steigen.

Die Wall Street reagiert gespalten auf die jüngsten Zahlen. Morgan Stanley und JPMorgan raten weiterhin zum Kauf. Sie sehen den Kursrücksetzer als Einstiegschance. Die Analysten von Needham loben die Preissetzungsmacht und neue mobile Formate.

Andere Experten mahnen zur Vorsicht. Rosenblatt Securities senkte das Kursziel leicht und stuft die Aktie neutral ein. Die Pivotal Research Group warnt vor der wachsenden Konkurrenz durch Kurzvideos. Plattformen wie TikTok oder YouTube Shorts bedrohen demnach zunehmend das klassische Streaming.

Bis zum 24. April fiel der Aktienkurs auf 92,44 Dollar. Damit notiert das Papier gut 31 Prozent unter seinem Jahreshoch.

Der milliardenschwere Rückkauf sendet in dieser Phase ein klares Signal. Das Management nutzt das Kapital aus dem geplatzten Warner-Deal lieber für eigene Aktien als für riskante Zukäufe. Diese konservative Strategie schafft direkten Mehrwert für bestehende Aktionäre. Der Kurs kann nun seinen neuen Boden suchen.

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