Netflix Aktie: Wachstum-Bremse?

Beim weltweiten Streaming-Marktführer wachsen die Abrufzahlen langsamer als vom Management erhofft. Co-CEO Ted Sarandos räumte gestern auf der Branchenkonferenz Bloomberg Screentime ein, dass die weltweite Nutzung auf der Plattform im ersten Halbjahr 2026 lediglich um zwei Prozent zugelegt hat.

Gleichzeitig verteidigte der Manager den strategischen Kurs des Konzerns bei Sport- und Live-Übertragungen sowie im Bieterstreit um traditionelle Medienhäuser.

Live-Formate gegen steigende Kündigungsraten

Um das Engagement der Nutzer hochzuhalten, setzt der Streamingdienst verstärkt auf Live-Inhalte. Laut Sarandos fließen inzwischen rund fünf Prozent des jährlichen Inhaltebudgets von 20 Milliarden US-Dollar in Live-Programme, darunter Übertragungsrechte für die NFL.

Diese Formate machen bisher zwar nur etwa ein Prozent der gesamten Sehdauer aus, erfüllen laut Unternehmensführung jedoch einen klaren Zweck: Sie generieren verlässlich Neuabschlüsse, senken die Kündigungsquote und sprechen Werbekunden an.

Eine Ausweitung auf nutzergenerierte Inhalte schloss Sarandos dagegen aus: Netflix bleibe ein Anbieter professionell produzierter Film- und Serieninhalte. Zudem verteidigte er das zwischenzeitlich abgegebene Gebot für Warner Bros. als diszipliniertes Vorgehen. Der gebotene Betrag sei die Obergrenze gewesen, um noch Wert für die Aktionäre zu sichern.

Einen komplett kostenlosen, rein werbefinanzierten Tarif plant der Konzern weiterhin nicht. Am heutigen Donnerstag baut das Unternehmen sein Live-Angebot weiter aus und übernimmt in Japan exklusiv das Streaming der Wrestling-Formate von WWE.

Analysten debattieren über internationales Potenzial

An der Börse reflektieren die Notierungen die Verlangsamung beim Nutzerengagement. Im vorbörslichen Handel notiert die Netflix-Aktie heute bei 61,65 Euro. Auf Monatssicht steht damit ein Rückgang von 12 Prozent zu Buche. Neben dem allgemeinen Marktdruck sorgt vor allem der Wettbewerb um die Sehdauer für Zurückhaltung, da Plattformen wie YouTube im Sommer in den USA Marktanteile hinzugewannen.

In den Analysehäusern gehen die Meinungen über die weiteren Aussichten auseinander. Wells Fargo stufte das Papier im September auf Underweight herab und verwies auf rückläufige Trends beim Engagement sowie fehlende globale Großhits.

Ein anderes Bild zeichnet hingegen die Deutsche Bank: Analyst Bryan Kraft hob seine Einstufung auf Buy an und begründete dies mit der anhaltenden Stärke in internationalen Märkten. Mehr als 60 Prozent der neuen Inhalte entstehen inzwischen außerhalb der USA, was Kraft zufolge vom Markt unterschätzt wird.

Klarheit über die finanzielle Verfassung erwartet die Anleger am 20. Oktober, wenn Netflix die vollständigen Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal vorlegt. Das Management stellte zuletzt für das laufende Geschäftsjahr einen Gesamtumsatz zwischen 51,0 und 51,4 Milliarden US-Dollar in Aussicht.