Newmont Mining Aktie: Rekordzahlen mit Warnsignal

Der Goldriese Newmont Mining hat ein historisches Jahr hinter sich: Dank hoher Goldpreise sprudelte 2025 der Cashflow wie nie zuvor, was Anlegern eine höhere Dividende beschert. Doch der Blick nach vorne ist weniger glänzend. Trotz der gefüllten Kassen dämpft CEO Natascha Viljoen die Erwartungen für das laufende Jahr mit niedrigeren Produktionszielen und steigenden Kosten.

Cashflow auf Rekordniveau

Das vergangene Geschäftsjahr 2025 demonstrierte eindrucksvoll die Hebelwirkung eines hohen Goldpreises auf das Geschäftsmodell von Newmont. Das Unternehmen erwirtschaftete einen rekordverdächtigen freien Cashflow von 7,3 Milliarden US-Dollar. Dieser Geldregen ermöglichte es dem Konzern nicht nur, Schulden in Höhe von 3,4 Milliarden US-Dollar zu tilgen, sondern auch die Ausschüttungen an die Aktionäre zu erhöhen.

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Die Quartalsdividende wurde um 4 Prozent auf 0,26 US-Dollar angehoben. Dies unterstreicht die Strategie der neuen Führung, die Aktionäre direkter am operativen Erfolg zu beteiligen. Die Aktie honorierte diese Entwicklung bereits mit einem Anstieg von über 27 Prozent seit Jahresanfang.

Dämpfer für 2026

Trotz der starken Bilanz müssen sich Investoren auf ein schwierigeres Jahr 2026 einstellen. Die Prognose des Managements weist auf eine sinkende Produktion hin: Erwartet werden nur noch rund 5,3 Millionen Unzen Gold – ein Rückgang, der unter anderem durch Verkäufe von Unternehmensteilen im Vorjahr bedingt ist. Gleichzeitig steigen die Investitionsausgaben.

Besonders das erste Quartal dürfte herausfordernd werden. In der australischen Boddington-Mine führten Buschbrände und beschädigte Wasserinfrastruktur zu Einschränkungen bei der Verarbeitung. Zwar läuft der Betrieb wieder normal, doch fehlen im ersten Quartal voraussichtlich rund 60.000 Unzen Produktion. Hinzu kommen Steuerzahlungen von über einer Milliarde US-Dollar, die den Cashflow zum Jahresstart belasten werden.

Konfliktherd Nevada und neue Investitionen

Während Newmont in Argentinien rund 800 Millionen US-Dollar in die Erweiterung der Mine Cerro Negro investiert, um die dortige Produktion langfristig zu sichern, schwelt in Nordamerika ein Konflikt. Das Joint Venture „Nevada Gold Mines“ mit Barrick Gold sorgt für Unruhe.

Newmont äußerte sich kritisch zu Plänen des Partners Barrick und bemängelte die operative Leistung sowie den Wertverfall des Gemeinschaftsunternehmens in den letzten Jahren. Dieser Streit zwischen den beiden Branchenriesen bleibt ein Unsicherheitsfaktor, den der Markt genau beobachtet.

Am 23. April 2026 wird Newmont seine Bücher für das erste Quartal öffnen. Dann wird sich konkret zeigen, wie stark die Kombination aus hohen Steuerlasten und dem Produktionsausfall in Australien die Bilanz tatsächlich belastet hat.

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