Nike Aktie: Analysten kapitulieren

Ein Kursverlust von rund 33 Prozent seit Jahresbeginn ist schmerzhaft genug. Jetzt ziehen auch noch die Analysten die Reißleine — und das mit ungewöhnlicher Deutlichkeit.

HSBC-Experte Erwan Rambourg hat seine Kaufempfehlung für Nike gestrichen und das Kursziel von 90 auf 48 Dollar nahezu halbiert. Die Begründung trifft den Kern: Der erhoffte Turnaround entwickle sich zur reinen „Zeig-mir-was-du-kannst“-Geschichte — ohne greifbare kurzfristige Katalysatoren. Schwäche beim Label Converse, stockendes Geschäft in China und EMEA sowie fehlende Dynamik im Kernbereich Sportbekleidung lasten auf dem Konzern. HSBC kappte die EBIT-Prognosen für die Geschäftsjahre 2026 bis 2028 um satte 35 Prozent.

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Hoffnung erst ab 2027?

JPMorgan-Analyst Matthew Boss bleibt ebenfalls auf Abstand. Er bestätigte die neutrale Einstufung mit einem Kursziel von 52 Dollar und verwies darauf, dass die vollständige Produktoffensive frühestens im Frühjahr 2027 Früchte tragen werde. Bis dahin laufen die aktuellen Sofortmaßnahmen des Managements schlicht aus — kurzfristige Impulse sind damit kaum zu erwarten.

Hinzu kommt struktureller Gegenwind von außen: US-Zölle belasten die Marge erheblich. Nike allein rechnet mit rund 1,5 Milliarden Dollar an zusätzlichen jährlichen Kosten. CEO Elliott Hill, seit Oktober 2024 im Amt, hat bereits Umstrukturierungen bei Personal, Prozessen und Produkten angestoßen — doch die Früchte dieser Arbeit lassen auf sich warten.

Zwischen Hoffnung und Ernüchterung

Das Gesamtbild unter den Analysten bleibt gespalten. Von 25 aktuellen Bewertungen lauten 14 auf Kauf, 11 auf Halten — Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Das mittlere Kursziel liegt bei 60,90 Dollar, was gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 43 Dollar ein Aufwärtspotenzial von über 40 Prozent impliziert.

Dieser Optimismus der Gesamtheit steht in merkwürdigem Kontrast zu den jüngsten Einzelstimmen. Wer auf eine rasche Kurserholung setzt, muss derzeit viel Geduld mitbringen — und darauf vertrauen, dass das neue Management liefert, bevor weiterer Vertrauensverlust einsetzt.

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