Nio Aktie: Geely-Deal rettet die Bilanz?

Nio steht vor einer doppelten strategischen Herausforderung. Das Unternehmen muss die weltweiten Fahrzeugauslieferungen steigern und zeitgleich die hohe Kapitalbindung für sein proprietäres Batteriewechselnetz abbauen.

Bis Ende September summierten sich die Auslieferungen des Autobauers auf insgesamt 1.297.893 Einheiten. Die wachsende Fahrzeugflotte vergrößert zwar die Basis für Ladedienste, zwingt den Konzern jedoch zu neuen Finanzierungs- und Kooperationsmodellen, um die operativen Verluste der Sparte einzudämmen.

Öffnung der Wechselinfrastruktur

Vor diesem Hintergrund vollzieht der Konzern bei der Tochtergesellschaft NIO Power einen grundlegenden Kurswechsel. Im Zuge der Vereinbarungen mit der Zhejiang Geely Holding Group bringt eine Tochter des Partnerkonzerns ihre Beteiligung an Yiyi Internet Technology sowie 640 Millionen RMB in bar ein.

Geely sichert sich dadurch einen Anteil von 30,0 Prozent an NIO Power, womit die Infrastrukturtochter nach der Kapitalmaßnahme mit rund 16 Milliarden RMB bewertet wird.

Für Nio bedeutet die Partnerschaft eine spürbare Risikoteilung. Der Konzern behält über NIO China zwar weiterhin eine Mehrheit von 63,6 Prozent an der Gesellschaft, öffnet das Netz aber für andere Marken. Zeitgleich beteiligt sich NIO China mit 10,0 Prozent an der Geely-Tochter Haohan Energy. Durch die Zusammenarbeit soll die Auslastung der Wechselstationen steigen, ohne dass Nio die gesamten Investitionskosten allein tragen muss.

Auslieferungsziele und Marktbewertung

Parallel zum Umbau der Infrastruktursparte bleibt das Auslieferungstempo der zentrale Treiber des operativen Geschäfts. Im dritten Quartal übergab Nio 109.178 Fahrzeuge an Kunden und erreichte nach neun Monaten ein Zwischenvolumen von 300.301 Einheiten.

Für Anleger verschiebt sich die Aufmerksamkeit dennoch zunehmend von den reinen Absatzzahlen hin zur finanziellen Tragfähigkeit des Modells. Eine höhere Stationsauslastung durch Drittanbieter gilt als wesentlicher Baustein, um den Kapitalabfluss im Energiebereich zu begrenzen. Solange die Skaleneffekte jedoch nicht in steigenden Gesamtmargen sichtbar werden, bewerten Marktteilnehmer das Absatzwachstum mit Zurückhaltung.

An der Börse spiegelt sich diese Vorsicht in einem gedrückten Kursniveau wider. Im deutschen Handel steht die Aktie bei 3,00 Euro und hat seit Jahresbeginn 36 Prozent an Wert verloren. Mit einem Abstand von 1,5 Prozent über dem 52-Wochen-Tief notiert das Papier nur knapp über seinem bisherigen Jahrestief.