Nio Aktie: Trendwende eingeleitet?

Erstmals seit langer Zeit hat Nio ein Quartal mit einem Gewinn abgeschlossen. Das vierte Quartal 2025 überraschte an mehreren Fronten positiv – und zieht nun eine Reihe von Analysten-Upgrades nach sich. Ob daraus eine echte Trendwende wird, ist die entscheidende Frage.

Zahlen, die überzeugen

Der Umsatz kletterte im Schlussquartal 2025 auf rund 34,7 Milliarden Renminbi – ein Plus von 76 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und 59 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2025. Treiber war ein Anstieg der Fahrzeugauslieferungen um 72 Prozent im Jahresvergleich, ergänzt durch einen höheren Durchschnittsverkaufspreis dank eines günstigeren Modellmixes. Die Auslieferungen erreichten dabei die obere Grenze der eigenen Prognose von 125.000 Einheiten.

Besonders bemerkenswert: Das operative Ergebnis lag bei 807 Millionen Renminbi – deutlich über der eigenen Guidance von 200 bis 700 Millionen Renminbi. Der Non-GAAP-Nettogewinn betrug 728 Millionen Renminbi, nach einem Verlust von 6,5 Milliarden Renminbi im vierten Quartal 2024. Zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte schloss Nio damit ein einzelnes Quartal mit einem Gewinn ab.

Die Bruttomarge verbesserte sich auf 17,5 Prozent – ein Zuwachs von 5,8 Prozentpunkten im Jahresvergleich. Damit blieb sie zwar leicht unter den Erwartungen einiger Analysten, doch die Richtung stimmt.

Analysten ziehen nach

Der Stimmungsumschwung unter Finanzanalysten ist spürbar. Nomura hob die Einstufung auf „Kaufen“ an und sieht Nio in einem gesunden Geschäftszyklus. Das neue Kursziel liegt bei 6,60 Dollar. Für die Jahre 2025 bis 2028 erwartet Nomura ein durchschnittliches jährliches Wachstum der Auslieferungen von 25 Prozent sowie ein Umsatzwachstum von 21 Prozent pro Jahr. Zudem rechnet die Investmentbank damit, dass Nio im Geschäftsjahr 2026 die Non-GAAP-Gewinnschwelle auf operativer Ebene erreicht.

Auch Macquarie stufte die Aktie auf „Outperform“ hoch und nannte als Kursziel 6,10 Dollar. Morgan Stanley bleibt bei „Overweight“ mit einem Ziel von 7,00 Dollar. BofA Securities hob das Kursziel von 6,30 auf 6,70 Dollar an, behielt aber die neutrale Bewertung bei.

Die Aktie notiert aktuell bei rund 5,70 Dollar – hat in den vergangenen fünf Handelstagen bereits knapp 18 Prozent zugelegt. Das Aufwärtspotenzial zu den genannten Kurszielen bleibt dennoch beachtlich.

Wachstumsambitionen mit Substanz

Nio plant, das Momentum durch neue Modelle wie den ES9, ES7 und den Onvo L80 zu stützen. Firmengründer William Li hat für die kommenden zwei Jahre ein jährliches Lieferwachstum von 40 bis 50 Prozent in Aussicht gestellt – das würde bis 2026 auf 456.000 bis 489.000 ausgelieferte Fahrzeuge hinauslaufen.

Nomura hat seine Lieferprognosen für 2026 und 2027 zwar leicht gesenkt, gleichzeitig aber die Schätzungen für die Bruttomarge und das operative Ergebnis spürbar angehoben. Das zeigt: Weniger Volumen, aber mehr Effizienz – eine Entwicklung, die Investoren langfristig deutlich mehr interessiert als schiere Stückzahlen.

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