Novo Nordisk Aktie: Citi senkt Gewinnwachstum auf 9 Prozent

Mit Blick auf den anstehenden Quartalsbericht rückt bei Novo Nordisk die mittelfristige Ertragskraft in den Fokus der Anleger. Am 9. Oktober senkte Citi Research das Kursziel für den dänischen Pharmakonzern von 310 DKK auf 296 DKK und beließ die Einstufung auf „Neutral“.

Als Begründung führten die Analysten die Ambition des Managements an, die Margen bis zum Jahr 2030 weitgehend stabil zu halten. In der Konsequenz reduzierte die Bank ihre Prognose für das jährliche Wachstum des Gewinns je Aktie für den Zeitraum von 2027 bis 2030 von zuvor 12 Prozent auf 9 Prozent.

Belastungsfaktoren und schwere Vorjahresvergleiche

Die verhalteneren Erwartungen spiegeln sich auch in anderen Marktanalysen wider. BMO Capital senkte vor gut einer Woche das Kursziel auf $40 nach zuvor $47 und beließ die Einstufung bei „Market Perform“.

Ausschlaggebend hierfür waren nach Angaben des Analysehauses schwindende Marktanteile in den USA sowie ein anspruchsvoller Vorjahresvergleich beim Hauptumsatzträger Ozempic. Ein positiver Brutto-zu-Netto-Effekt im dritten Quartal 2025 in Höhe von 2 Milliarden DKK drohe den Rückgang im Jahresvergleich für das dritte Quartal 2026 rechnerisch zu verstärken.

Zudem zieht sich die Zulassungsprüfung für neue Therapieansätze in den USA hin: Das Prüfverfahren der US-Gesundheitsbehörde FDA für den Hämophilie-A-Kandidaten Denecimig verzögert sich aufgrund von Nachbesserungen an einer Fertigungsstätte.

Da die Behörde weder Mängel bezüglich der klinischen Wirksamkeit noch Sicherheitsbedenken beanstandete, bleibt die Finanzprognose des Konzerns für 2026 unberührt. Novo Nordisk peilt die Markteinführung in den USA vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung für das erste Halbjahr 2027 an.

Expansionsbestrebungen und Blick auf die Zahlen

Parallel dazu forciert das Management den Vorstoß in internationale Wachstumsmärkte. Am Donnerstag äußerte sich Vikrant Shrotriya, Managing Director von Novo Nordisk India, zuversichtlich für das dortige Geschäft. Er rechnet für den indischen Markt für GLP-1-Präparate mit einer jährlichen Zuwachsrate von 15 bis 20 Prozent.

Novo Nordisk plant dort, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen, die Markteinführung höher dosierter Semaglutid-Formulierungen sowie eines oralen Adipositas-Therapeutikums für etwa Mitte 2027. Entsprechende Zulassungsanträge befinden sich in der Überprüfung.

Am Aktienmarkt lasten die mittelfristigen Herausforderungen derweil auf der Stimmung: Am Freitag beendete das Papier den Handel bei 34,49 Euro, womit sich das Minus seit Jahresanfang auf 22 Prozent beläuft. Wichtige Aufschlüsse über das laufende Geschäft erwarten die Marktteilnehmer am 4. November 2026. An diesem Tag stellt Novo Nordisk um 07:30 Uhr MESZ die Ergebnisse für die ersten drei Quartale 2026 vor.