Novo Nordisk Aktie: Dr. Reddy’s startet Semaglutid in Kanada

Bei Novo Nordisk verschiebt sich der Takt im wichtigsten Geschäft. Erstmals erreicht ein Semaglutid-Generikum einen G7-Markt. Für den Konzern kommt das zu einem heiklen Zeitpunkt: Ozempic und Wegovy ziehen weiter, aber die Preismacht gerät sichtbarer unter Druck.

Generika erreichen Kanada

Dr. Reddy’s Laboratories startet in Kanada eine generische Semaglutid-Injektion. Health Canada hatte die Zulassung Ende April erteilt, die Markteinführung folgte am 16. Mai.

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Das Präparat zielt auf Typ-2-Diabetes und kommt in zwei Pen-Stärken. Damit trifft der Wettbewerb nicht sofort das gesamte Adipositasgeschäft, setzt aber ein klares Signal. Semaglutid verliert in ersten Märkten seinen Exklusivitätsstatus.

In Indien lief das Patent bereits im Frühjahr aus. Dort entstanden binnen kurzer Zeit zahlreiche Alternativen lokaler Anbieter. Kanada ist für Novo Nordisk wichtiger, weil Generika nun auch in hochregulierten Industriemärkten ankommen.

Preisdruck trifft auf starken Bedarf

Der Markt für Diabetes- und Adipositasmittel wächst weiter rasant. Branchenprognosen sehen das jährliche Volumen im kommenden Jahrzehnt bei rund 100 Milliarden Dollar. Genau diese Größe lockt Nachahmer an.

Novo Nordisk verdient mit GLP-1-Mitteln weiterhin sehr gut. Im ersten Quartal erzielte der Konzern 96,8 Milliarden dänische Kronen Umsatz. Der Nettogewinn lag bei 48,6 Milliarden Kronen.

Die Zahlen zeigen die Stärke des Geschäfts. Sie lösen aber nicht das Kernproblem. Wenn günstigere Alternativen breiter verfügbar werden, steigen die Fragen zur Preisgestaltung bei den Originalpräparaten.

Produktion wird neu ausgerichtet

Novo Nordisk reagiert mit einer klaren Priorität: Kapazität für die Wachstumsmittel. Der Konzern stoppt den Bau einer geplanten Anlage in Odense. Das Projekt war ursprünglich für seltene Krankheiten gedacht und hatte ein Volumen von 1,33 Milliarden Dollar.

Stattdessen wandelt das Unternehmen den Standort in ein großes Lager um. Das soll die Lieferkette für Wegovy und Ozempic stützen. Die Botschaft ist nüchtern: Nachfrage bleibt das operative Nadelöhr.

Hier liegt der Spagat. Novo Nordisk muss mehr liefern, während in den USA bereits Preisdruck wirkt. Neue Generika erhöhen den Druck auf diese Gleichung.

Aktie bleibt angeschlagen

Die Aktie schloss am Freitag bei 38,56 Euro und verlor am Tag 1,82 Prozent. Im vergangenen Monat steht dennoch ein Plus von 11,72 Prozent.

Das reicht nicht, um den längerfristigen Bruch zu kaschieren. Seit Jahresanfang liegt das Papier 13,70 Prozent im Minus, auf Jahressicht sogar 34,93 Prozent. Der Kurs notiert weiter unter dem langfristigen Durchschnitt von 42,38 Euro.

Im Markengeschäft bleibt Novo Nordisk mit Eli Lilly in einer starken Position. Lilly meldete im ersten Quartal 19,8 Milliarden Dollar Umsatz. Das Wachstum lag bei 55,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Der nächste konkrete Prüfpunkt ist Cagrilintid. Novo Nordisk treibt die wöchentlich gespritzte Therapie voran, die Appetit und Energieaufnahme beeinflussen soll. Liefert die Phase-II-Studie robuste Daten, hätte der Konzern ein neues Argument gegen den beginnenden Preisvergleich bei Semaglutid.

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