Novo Nordisk Aktie: HSBC hebt Kursziel auf 300 Kronen

Novo Nordisk erlebt einen ungewöhnlichen Kontrast: Die Aktie legt seit Wochen kräftig zu, während Analysten beim Ausblick gespalten bleiben. HSBC hebt das Kursziel für den dänischen Pharmakonzern nun von 280 auf 300 dänische Kronen an. Der Schritt fällt mitten in eine Erholungsphase, die den Kurs deutlich von seinem Jahrestief wegtreibt.

Am Montag schloss die Aktie bei 43,06 Euro. Das entspricht einem Plus von 2,66 Prozent binnen sieben Handelstagen und 20,63 Prozent binnen 30 Tagen. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Minus von 3,63 Prozent zu Buche, auf Zwölfmonatssicht sogar ein Rückgang um 27,29 Prozent.

Rückkaufprogramm läuft parallel weiter

Die Kurserholung fällt zeitlich mit einem laufenden Aktienrückkauf zusammen. Novo Nordisk meldete am 6. Juli neue Details zum Tempo des Programms, das am 6. Mai unter EU-Safe-Harbour-Regeln gestartet war. Es ist Teil eines größeren Rückkaufrahmens von bis zu 15 Milliarden dänischen Kronen, der von Februar 2026 bis Februar 2027 läuft.

Zwischen dem 29. Juni und 3. Juli kaufte der Konzern eine weitere Million B-Aktien zurück. Damit erreichten die Käufe unter dem Mai-Programm 8,25 Millionen Aktien. Seit dem Start im Februar summieren sich die Rückkäufe auf 23.009.179 B-Aktien.

Der Eigenbestand wächst dadurch auf 40.194.480 B-Aktien — etwa 0,9 Prozent des Grundkapitals. Novo Nordisk veröffentlicht die Transaktionsdetails laufend nach EU-Marktmissbrauchsverordnung. Bis zum 1. Februar 2027 will der Konzern B-Aktien im Wert von bis zu 11,2 Milliarden Kronen zurückkaufen.

Technisch überhitzt, fundamental umstritten

Der Kurs liegt inzwischen 10,75 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt von 38,88 Euro und 5,64 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt von 40,76 Euro. Der 14-Tage-RSI von 67,4 signalisiert eine Annäherung an überkaufte Zone. Die annualisierte Volatilität der letzten 30 Tage liegt bei 31,47 Prozent.

Nicht alle Analysten teilen HSBCs Optimismus. Eine aktuelle Einstufung stuft die Aktie mit „Hold“ ein und nennt ein Kursziel von lediglich 42 US-Dollar — praktisch auf Höhe des aktuellen Kurses. Kritiker verweisen auf einen schwachen Ausblick für 2026 sowie zunehmenden Preis- und Erstattungsdruck, der die jüngste Erholung dämpfen könnte. Die überzogene technische Lage erhöht zusätzlich das Risiko kurzfristiger Rückschläge.

Novo Nordisk bleibt damit ein Fall mit zwei Gesichtern. Auf der einen Seite ein Rückkaufprogramm, das kontinuierlich Nachfrage nach der eigenen Aktie schafft. Auf der anderen Seite ein Wettbewerbsumfeld im GLP-1-Markt, das schwieriger wird.

Die Halbjahreszahlen des Konzerns werden zeigen, ob die aktuelle Rally auf einer echten fundamentalen Verbesserung beruht oder nur eine technische Gegenbewegung nach einem schwachen Jahr war. Bis dahin bleibt die Aktie 29,64 Prozent unter ihrem Zwölfmonatshoch von 61,20 Euro vom vergangenen Juli entfernt — trotz eines Anstiegs von 42,35 Prozent seit dem Märztief bei 30,25 Euro.