Novo Nordisk Aktie: Klopp-Kampagne ohne Wirkung?

Die Wegovy-Pille verschafft Novo Nordisk Wachstumschancen, doch ihre Verbreitung fällt regional unterschiedlich aus. Die Wirtschaftswoche berichtet heute von einer bislang schwachen Nachfrage in Deutschland. Eine Studie zum US-Markt beschreibt dagegen einen schnellen Verschreibungsstart. Für Anleger hängt der weitere Erfolg damit auch davon ab, ob Novo die Hürden bei Kosten und Einnahme überwinden kann.

Deutschland bleibt hinter den USA zurück

Nach Angaben der ABDA wurden im September in deutschen Apotheken 16.000 Packungen Semaglutid-Tabletten abgegeben. Dem standen 391.000 Packungen Semaglutid-Spritzen gegenüber. Andere Vertriebskanäle erfasst diese Auswertung nicht.

Die Zahlen zeigen eine klare Präferenz für die injizierbare Behandlung im erfassten deutschen Apothekenmarkt. Eine Tablette allein garantiert demnach noch keine breite Nachfrage. Novo hat eine bundesweite Kampagne mit Jürgen Klopp gestartet, um das Angebot bekannter zu machen.

Eine wesentliche Hürde bleibt die Finanzierung: Die Tablette kostet laut Wirtschaftswoche bis zu 270 Euro monatlich. Bei einer Behandlung zur Gewichtsreduktion übernehmen die Krankenkassen die Kosten in der Regel nicht. Hinzu kommt eine anspruchsvolle Einnahmevorgabe: Vor der täglichen Anwendung sind acht Stunden ohne Essen oder Trinken erforderlich.

Für die Expansion spricht die zusätzliche Darreichungsform, sofern sie Menschen erreicht, die eine Spritzenbehandlung bislang meiden. Gegen einen schnellen Durchbruch sprechen die Selbstzahlerkosten und die Anforderungen im Alltag, solange diese den Zugang oder die regelmäßige Einnahme erschweren.

US-Studie deutet auf zusätzliche Nutzer hin

In den USA überschritt die Wegovy-Pille innerhalb der ersten zwei Monate nach ihrer Markteinführung am 5. Januar die Schwelle von 100.000 Verschreibungen. Das berichtet eine in den Annals of Internal Medicine veröffentlichte Studie. Der Start verlief demnach schneller als bei injizierbarem Wegovy und Zepbound.

Die Verschreibungen der Injektionspräparate nahmen währenddessen weiter zu. Mitautor Michael Blaha zufolge kamen durch die Tablette offenbar vor allem neue Nutzer hinzu. Das spricht für eine Vergrößerung des behandelten Marktes, sofern sich dieser Zulauf in längerfristige Therapien übersetzt.

Die Untersuchung wertete nationale Verschreibungsdaten von Juli 2020 bis Juni 2026 aus. Angaben zu Behandlungsdauer, Gewichtsverlust, Nebenwirkungen oder Kostenträgern gehörten nicht zu ihrem Untersuchungsumfang. Wie tragfähig der frühe Nachfrageerfolg wirtschaftlich ist, entscheidet sich daher auch an der Fortsetzung der Behandlungen.

Wachstum muss den Preisdruck auffangen

Im dritten Quartal 2026 erzielte die Wegovy-Pille einen Umsatz von 5,4 Milliarden DKK. Erwartet worden waren 4,6 Milliarden DKK. Damit lieferte sie einen positiven Beitrag zur jüngsten Geschäftsentwicklung.

Dieser Erfolg trifft allerdings auf erheblichen Preisdruck im US-Geschäft. Mehr Verschreibungen stärken Novo vor allem dann, wenn das zusätzliche Volumen die niedrigeren Preise ausreichend ausgleicht. Die unterschiedliche Nachfrage in Deutschland und den USA unterstreicht zugleich, wie wichtig die jeweiligen Zugangsbedingungen sind.

Nach den Quartalszahlen hob Novo Nordisk seine Prognose für Umsatz- und operatives Gewinnwachstum 2026 auf jeweils -2 bis +2 Prozent an. Für die weitere Entwicklung der Wegovy-Pille sind damit zwei Punkte entscheidend: eine dauerhafte Nutzung im bereits erfolgreichen US-Markt und eine breitere Akzeptanz beim internationalen Ausbau.