Novo Nordisk Aktie: Patent bestätigt

Novo Nordisk startet mit Rückenwind ins neue Börsenjahr. Ein höchstrichterliches Urteil in China sichert den Patentschutz für den Semaglutid-Wirkstoff und nimmt damit kurzfristig den Druck durch mögliche Generika vom Markt. Parallel läuft in den USA der Start einer neuen, oralen Wegovy-Variante an – zwei zentrale Weichenstellungen für die Wachstumsstory 2026.

• Oberstes Gericht Chinas bestätigt Semaglutid-Patent
• Wegovy-Preise in China kurz zuvor deutlich gesenkt
• Markteinführung von Oral Wegovy in den USA zu aggressivem Einstiegspreis
• Management bleibt bei vorsichtiger, aber stabiler Prognose für 2026

China: Patentschutz und Preisanpassung

Der Oberste Volksgerichtshof Chinas hat am 1. Januar den Patentschutz für den Semaglutid-Wirkstoff von Novo Nordisk bestätigt. Damit bleiben die Rechte an den GLP‑1-Präparaten Wegovy und Ozempic in China bestehen, die das Unternehmen zu seinen wichtigsten Umsatzträgern zählt.

Das Gericht bestätigte ein vorheriges Urteil des Pekinger Patentgerichts und wies die Anfechtungen lokaler Generikahersteller zurück, die den Patentschutz vor Ablauf aushebeln wollten. CEO Mike Doustdar bezeichnete die Entscheidung als „sehr positiv für Semaglutid“ und als Signal für staatliche Unterstützung beim Schutz medizinischer Innovation.

Die Klarheit beim Patentschutz fällt in eine Phase, in der Novo Nordisk seine Preisstrategie in China umstellt. Ende Dezember wurden die Preise für hoch dosierte Wegovy-Varianten um rund 50 % gesenkt. Einige Marktbeobachter sahen darin zunächst ein Risiko für die Margen. Vor dem Hintergrund des nun bestätigten Patentschutzes wirkt die Maßnahme wie ein bewusstes Volumen-Manöver in einem regulierten, vor Generika geschützten Markt.

USA: Start für Oral Wegovy

Parallel treibt Novo Nordisk die Kommerzialisierung in den USA voran. Seit Anfang Januar bringt das Unternehmen dort die erste orale Version von Wegovy in den Markt. Die täglich einzunehmende Pille erhielt Ende Dezember die FDA-Zulassung und wird nun zu einem Einstiegspreis von 149 US‑Dollar pro Monat in US-Apotheken eingeführt.

Mit der Tablettenform adressiert Novo Nordisk Patienten, die Injektionen meiden, und senkt organisatorische Hürden in der Versorgung. Zugleich positioniert sich der Konzern direkt gegen Zepbound von Eli Lilly. Der vergleichsweise niedrige Einstiegspreis soll Reichweite und Erstattung durch Versicherer schnell ausbauen.

Das Management bewertet Oral Wegovy als technologischen Vorsprung im GLP‑1-Markt: Als erste orale Gewichtsabnehm-Therapie dieser Klasse könnte das Produkt die Durchdringung in der Breite deutlich erhöhen.

Einordnung und Ausblick

In der Guidance für 2026 bleibt das Unternehmen vorsichtig. Patentabläufe in einzelnen internationalen Märkten werden weiterhin als Gegenwind im niedrigen einstelligen Prozentbereich für das weltweite Umsatzwachstum genannt. Die Kernfranchise rund um Semaglutid schätzt das Management jedoch als robust ein. Die gesicherte Patentlage in China reduziert insbesondere das Risiko für den asiatischen Ergebnisbeitrag.

An der Börse dürfte der Fokus kurzfristig auf der Reaktion der Aktie zum Handelsstart heute liegen, wenn Investoren die Kombination aus China-Urteil und US-Produktstart einpreisen. Zuletzt stand der Titel nach den chinesischen Preissenkungen unter genauer Beobachtung, das nun geschaffene rechtliche Fundament wirkt hier als Gegengewicht zu Befürchtungen rund um künftige „Patentklippen“.

Im weiteren Jahresverlauf rücken die Zahlen zum vierten Quartal in den Mittelpunkt. Entscheidend werden dann erste Daten zur Nachfrage nach Oral Wegovy in den USA sowie der Volumeneffekt der Preisanpassungen in China. Mit dem geklärten Patentschutz in einem Schlüsselmarkt und dem Markteintritt einer neuen Darreichungsform geht Novo Nordisk mit einer vergleichsweise klaren Ausgangslage in den verschärften Wettbewerb 2026.

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