Nvidia Aktie: 1,7 Billionen Dollar KI-Markt bis 2030

Nvidia geht mit maximalem Rückenwind in die nächsten Zahlen. Der Chipkonzern erreichte am Donnerstag eine Marktkapitalisierung von 5,5 Billionen Dollar. Am 20. Mai folgt der Quartalsbericht, und genau hier liegt das Problem: Die Erwartungen sind bereits extrem hoch.

Am deutschen Markt notiert die Aktie bei 196,12 Euro und markiert damit ein neues Hoch. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 21,74 Prozent, auf Jahressicht sogar von 61,84 Prozent.

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Kursziele steigen weiter

Bank of America hob das Kursziel auf 320 Dollar an, nach zuvor 300 Dollar. Die Kaufempfehlung bleibt. Die Bank traut Nvidia weiter starke KI-Umsätze zu, vor allem im Geschäft mit Rechenzentren.

Ein Kernpunkt ist der adressierbare Markt für KI-Datenzentrums-Systeme. Bank of America sieht ihn bis 2030 nun bei rund 1,7 Billionen Dollar, nach zuvor 1,4 Billionen Dollar.

Für dieses Jahr erwartet BofA beschleunigte KI-Verkäufe. Im nächsten Jahr sollen neue Rechen- und Speicherarchitekturen die Kosten je Token verbessern.

Allerdings rechnet die Bank mit leichtem Druck auf die Bruttomarge. Genannt wird ein Rückgang von 30 bis 50 Basispunkten pro Jahr. Gründe sind teurer Hochbandbreitenspeicher, mehr Konkurrenz durch AMD und eigene Chips großer Cloudanbieter.

Wells Fargo hatte bereits am 12. Mai das Kursziel auf 315 Dollar angehoben, von 265 Dollar. Analyst Aaron Rakers stützt seine Sicht auf ein neues Modell zur KI-Infrastruktur.

Dieses Modell knüpft den Umsatz im Rechenzentrum stärker an physische Kapazität. Bis zum Geschäftsjahr 2029 soll die KI-Infrastruktur auf mehr als 25 Gigawatt steigen. Damit rückt der reale Ausbau von Rechenleistung in den Mittelpunkt der Bewertung.

Der Optimismus ist breit verankert. Das Konsensziel liegt bei 269,17 Dollar. Dem stehen 57 Kaufempfehlungen und nur drei neutrale oder negative Einschätzungen gegenüber.

Hohe Messlatte für die Zahlen

Nvidia selbst stellte für das erste Quartal einen Umsatz von 78 Milliarden Dollar in Aussicht, mit einer Spanne von 2 Prozent. Der Berichtszeitraum endete am 26. April.

Analysten erwarten im Schnitt einen Gewinn je Aktie von 1,77 Dollar und ein Umsatzplus von 78 Prozent. Wells Fargo liegt mit 80,4 Milliarden Dollar Umsatz bereits über dem Konsens.

Auch am Prognosemarkt ist der Optimismus groß. Auf Polymarket liegt die implizite Wahrscheinlichkeit für bessere Zahlen bei rund 90 Prozent. Die Aktie braucht daher mehr als ein knappes Übertreffen. Kein Wunder, dass die Messlatte hoch liegt.

Hyperscaler liefern den Unterbau

Die großen Cloudanbieter stützen diese Erwartungen. Die bisherige Annahme von 19 Prozent mehr Investitionen wurde deutlich nach oben geschoben. Für die fünf größten Hyperscaler stehen inzwischen mehr als 60 Prozent im Raum.

Das ist wichtig für Nvidia. Je stärker Microsoft, Amazon, Alphabet und andere ihre KI-Rechenzentren ausbauen, desto größer bleibt der Bedarf an Beschleunigern, Netzwerktechnik und Speicherlösungen.

Morgan Stanley erwartet für dieses Jahr sogar fast 80 Prozent Wachstum auf 805 Milliarden Dollar. Für das Folgejahr liegt die Prognose bei weiteren 39 Prozent Zuwachs.

Der Termin am 20. Mai wird damit zum konkreten Belastungstest für die KI-Story. Danach folgen die Computex im Juni, eine mögliche neue CPU und der erwartete Vera-Rubin-Start in der zweiten Jahreshälfte. Genau diese Abfolge dürfte bestimmen, ob die hohe Bewertung neuen Treibstoff bekommt.

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