Ocugen Aktie: Der stille Untergang?

Starke Studiendaten treffen auf leere Kassen. Bei Ocugen klaffen klinischer Fortschritt und finanzielle Realität weit auseinander. Das Biotech-Unternehmen braucht dringend frisches Kapital für seine teuren Gentherapie-Programme. Deshalb schickt das Management seine Führungsriege jetzt auf eine internationale Roadshow.

Konferenzen in Puerto Rico und Rom

Ende April präsentieren CEO Shankar Musunuri und sein Team auf zwei wichtigen Branchenevents. In Puerto Rico und Rom wollen sie institutionelle Investoren überzeugen. Im Fokus steht die hauseigene Gentherapie-Plattform. Das Timing ist kein Zufall. Ocugen steht vor der wichtigsten klinischen Phase seiner Firmengeschichte.

Die medizinischen Daten liefern den Managern gute Verkaufsargumente. Für das Augenmittel OCU410 meldete das Unternehmen kürzlich positive Zwischenergebnisse. Das Läsionswachstum bei den Patienten schrumpfte nach einem Jahr um fast die Hälfte. Die entscheidende finale Studienphase startet im zweiten Halbjahr.

Parallel dazu treibt Ocugen sein zweites Zugpferd voran. Die finale Studie für das Mittel OCU400 ist vollständig rekrutiert. Erste Daten erwarten Beobachter Anfang 2027. Bereits im Spätsommer dieses Jahres plant das Unternehmen einen schrittweisen Zulassungsantrag.

Analysten bullisch, Aktie volatil

Analysten zeigen sich von dieser Pipeline überzeugt. Die Investmentbank HC Wainwright ruft ein Kursziel von zehn US-Dollar aus. Canaccord Genuity sieht die Aktie sogar bei zwölf Dollar. Beide Häuser raten zum Kauf.

An der Börse spiegelt sich diese Euphorie nur teilweise wider. Aktuell notiert das Papier bei 1,47 Euro. Auf Jahressicht steht zwar ein sattes Plus von rund 132 Prozent auf der Anzeigetafel. Die hohe Volatilität von fast 87 Prozent zeigt jedoch die Nervosität der Anleger.

Die finanzielle Achillesferse

Das Hauptrisiko bleibt die Bilanz. Ocugen verbrennt viel Geld. Im letzten Quartal flossen rund 14 Millionen US-Dollar ab. Dem stehen Barreserven von lediglich 18,6 Millionen Dollar gegenüber.

Die Folge: Im März äußerten die Wirtschaftsprüfer erhebliche Zweifel am Fortbestand des Unternehmens. Ohne frisches Kapital droht der Forschung der Stillstand. Die kommenden Konferenzen müssen daher dringend neue Geldgeber anlocken.

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