OHB Aktie: Rekord trifft Realität

Starke Zahlen, voller Auftragsbücher, Rekordkurs — und dann ein Absturz um über zehn Prozent. Bei OHB SE klaffen operative Stärke und Kursentwicklung derzeit weit auseinander. Zwei Faktoren drücken gleichzeitig auf die Aktie.

Artemis-Euphorie verpufft, KKR verkauft

Am 1. April startete die NASA-Mission Artemis 2 vom Kennedy Space Center — mit OHB-Technologie an Bord. Statt einer Kursrally folgte ein Minus von 7,36 Prozent auf 277,00 Euro. Ein klassischer „Buy the rumour, sell the news“-Effekt. Die Korrektur setzte sich fort: Am 10. April fiel die Aktie unter die 20-Tage-Linie, zuletzt notierte sie bei 264,00 Euro.

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Parallel belastet eine angekündigte Anteilsplatzierung. Finanzinvestor KKR hat Deutsche Bank, Goldman Sachs und JPMorgan mandatiert, rund 20 Prozent seiner OHB-Beteiligung zu verkaufen. Dieser Angebotsüberhang drückt auf den Kurs — unabhängig von der Geschäftslage. Die Gründerfamilie Fuchs bleibt mit 65 Prozent der Stimmrechte fest in der Kontrolle, ein Delisting ist ausgeschlossen.

Fundamentaldaten sprechen eine andere Sprache

Das operative Bild steht in scharfem Kontrast zur Kursschwäche. OHB schloss das Geschäftsjahr 2025 mit einem Umsatzanstieg von 21 Prozent auf 1,24 Milliarden Euro ab. Das bereinigte EBITDA lag bei 125,6 Millionen Euro. Der Auftragsbestand erreichte mit 3,19 Milliarden Euro ein historisches Hoch.

Jüngst kam ein weiterer Großauftrag hinzu: OHB Sweden sicherte sich einen Vertrag über 248 Millionen Euro für den Bau von 20 Kleinsatelliten im Rahmen des EUMETSAT Polar System – Sterna-Programms — der größte Einzelsatellitenauftrag in der Geschichte des schwedischen Weltraumsektors.

Wachstumskurs bis 2028

Das Management hat seine Ziele angehoben. Für 2026 peilt OHB eine Gesamtleistung von 1,4 Milliarden Euro an, 2027 sollen es 1,7 Milliarden sein, ab 2028 mehr als 2,0 Milliarden Euro. Die EBITDA-Marge soll im laufenden Jahr 11 Prozent erreichen.

Am 7. Mai 2026 folgen die Quartalszahlen für Q1 2026, am 24. Juni die Hauptversammlung — dort steht eine Dividende von 0,60 Euro je Aktie zur Abstimmung. Ob die Zahlen vom Mai die Platzierungsdelle kompensieren können, wird der erste echte Test für die Kurserholung sein.

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