OHB SE Aktie: ASI beauftragt PRISMA Second Generation

Während sich die Aktie von OHB SE weiter im Rückwärtsgang befindet, meldet die italienische Tochtergesellschaft einen neuen Auftrag aus dem Erdbeobachtungsgeschäft. Die italienische Raumfahrtagentur ASI hat OHB Italia mit der Entwicklung der zweiten Generation des hyperspektralen Erdbeobachtungssystems PRISMA betraut. Die Mission soll bis Ende 2031 laufen, wie Ende Juli bekannt wurde.

PRISMA Second Generation reiht sich in eine Serie von Aufträgen ein, die OHB in den vergangenen Wochen vermelden konnte. Trotzdem kommt die Aktie nicht von der Stelle – im Gegenteil: Am Freitag schloss das Papier bei 221,50 Euro, ein Minus von 4,1 Prozent auf Tagessicht. Der Kurs bewegt sich damit inzwischen deutlich unter seinen gleitenden Durchschnitten der vergangenen Monate.

Auftragslage wächst, Vertrauen der Anleger schwindet

Der PRISMA-Auftrag fügt sich in ein Muster, das sich bei OHB seit Wochen zeigt: Operativ läuft es rund, das Auftragsbuch füllt sich, doch an der Börse dominiert die Skepsis. Erst Mitte August hatte das Unternehmen einen milliardenschweren Zuschlag für 18 Satelliten des europäischen Iris2-Programms gemeldet, kurz darauf folgte die Aufnahme in den SDAX.

Beide Ereignisse hätten eigentlich als positive Kurstreiber wirken können. Stattdessen gab die Aktie die anfänglichen Gewinne rasch wieder ab, wie Medienberichten zufolge zu beobachten war.

Für Anleger stellt sich damit eine grundsätzliche Frage: Ist der jüngste Kursrückgang eine überfällige Korrektur nach einem außergewöhnlich starken Lauf, oder signalisiert er tiefere Zweifel am Bewertungsniveau?

Der Blick auf die vergangenen zwölf Monate liefert einen Hinweis – die Aktie hat sich in diesem Zeitraum mehr als verdreifacht. Nach einem solchen Anstieg sind Gewinnmitnahmen ein naheliegender Reflex, selbst wenn das operative Geschäft weiter positive Nachrichten liefert.

Erdbeobachtung als strategisches Standbein

Der PRISMA-Auftrag unterstreicht, dass OHB nicht allein von Großprojekten wie Iris2 abhängt, sondern über die italienische Tochter auch im Bereich der hyperspektralen Erdbeobachtung mandatiert wird.

Solche Systeme liefern detaillierte spektrale Daten der Erdoberfläche, die etwa für Umweltmonitoring und Landwirtschaft genutzt werden. Die Laufzeit bis Ende 2031 verschafft dem Unternehmen zusätzliche Planungssicherheit über das laufende Jahrzehnt hinaus.

Fundamental hat OHB zuletzt mit soliden Zahlen untermauert, dass das Wachstum nicht nur auf dem Papier steht. Im ersten Halbjahr 2026 stieg die Gesamtleistung auf 627,9 Millionen Euro, das bereinigte EBITDA legte um 31 Prozent auf 60,4 Millionen Euro zu.

Der Auftragsbestand erreichte 3.304 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr bestätigte das Unternehmen seine Guidance von 1.400 Millionen Euro Gesamtleistung bei einer bereinigten EBITDA-Marge zwischen 10,5 und 11,0 Prozent.

Bewertung bleibt Diskussionspunkt

Die Diskrepanz zwischen operativer Stärke und Kursentwicklung lässt sich auch mit der vorangegangenen Kapitalerhöhung erklären. Anfang Juli hatte OHB frisches Kapital in Höhe von 484 Millionen Euro eingesammelt, um die Wachstumspläne zu finanzieren. Solche Maßnahmen verwässern zunächst die Anteile bestehender Aktionäre, selbst wenn sie strategisch sinnvoll sind.

Der technische RSI-Wert von 36,6 deutet darauf hin, dass die Aktie inzwischen in einen überverkauften Bereich vorgedrungen ist. Ob der PRISMA-Auftrag oder weitere operative Meldungen ausreichen, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen, wird sich in den kommenden Wochen zeigen müssen. Die fundamentale Auftragslage jedenfalls gibt aktuell keinen Anlass für Zweifel am langfristigen Wachstumspfad des Raumfahrtkonzerns.