OMV Aktie: Chemie übernimmt das Steuer

Der österreichische Energiekonzern OMV vollzieht einen tiefgreifenden Wandel – und die Aktie honoriert das. Seit Jahresbeginn legte das Papier rund 18 Prozent zu und notiert nahe seinem Dreijahreshoch von 57,45 Euro. Hinter diesem Anstieg steckt eine klare strategische Neuausrichtung: Nicht mehr das schwankungsanfällige Ölgeschäft, sondern die Chemie soll künftig Erträge und Dividende bestimmen.

Chemie schlägt, Energie schwächelt

Die Jahreszahlen 2025 zeigen das gespaltene Bild deutlich. Das Ergebnis der Chemicals-Division sprang um 71 Prozent auf 784 Millionen Euro. Treiber waren die Integration der Borealis-Gruppe und verbesserte Olefinmargen – die europäischen Steam-Cracker liefen mit 82 Prozent Auslastung, zehn Prozentpunkte über dem Branchenschnitt.

Das Energiesegment dagegen brach um 29 Prozent auf 2,7 Milliarden Euro ein. Niedrigere Rohstoffpreise und rückläufige Absatzmengen belasteten das Ergebnis. Unterm Strich erzielte OMV ein bereinigtes Nettoergebnis von 1,94 Milliarden Euro – drei Prozent über dem Analystenkonsens.

Neue Dividendenlogik folgt dem Chemie-Wachstum

Auch bei der Ausschüttung zieht OMV die Konsequenzen. Für 2025 schlägt der Vorstand eine Gesamtdividende von 4,40 Euro je Aktie vor – bestehend aus 3,15 Euro regulär und 1,25 Euro Zusatzdividende. Es wäre die vierte aufeinanderfolgende Erhöhung; die reguläre Ausschüttung stieg im Vierjahreszeitraum um mehr als 30 Prozent.

Ab 2026 koppelt OMV die Dividende direkt an das Chemiegeschäft: 50 Prozent der Ausschüttungen der neu entstehenden Borouge Group International (BGI) plus 20 bis 30 Prozent des operativen Cashflows. BGI entsteht durch den Zusammenschluss mit ADNOC und wird zum weltweit viertgrößten Polyolefin-Produzenten. Aus dieser Beteiligung erwartet OMV ab 2026 jährliche Dividendenzuflüsse von mindestens einer Milliarde US-Dollar. Die endgültige Dividendenentscheidung fällt auf der Hauptversammlung am 27. Mai 2026.

Die Bilanz liefert dabei eine solide Grundlage: Die Nettoverschuldung beträgt 3,6 Milliarden Euro bei einer Gearing Ratio von lediglich 14 Prozent. Für 2026 plant OMV organische Investitionen von rund 3,2 Milliarden Euro – der Konzern setzt also auch operativ auf Wachstum.

Der erste konkrete Stresstest für die neue Strategie kommt am 9. April 2026, wenn OMV das Trading Update zum ersten Quartal vorlegt. Ob die Chemiesparte den Schwung aus 2025 mitnimmt und das Energiesegment die Talsohle erreicht hat, wird dann erstmals im laufenden Jahr ablesbar sein.