Palantir Aktie: Pentagon macht es offiziell

Das Maven Smart System von Palantir ist kein Pilotprojekt mehr. Das US-Verteidigungsministerium hat die KI-Plattform offiziell als dauerhaftes Militärprogramm eingestuft — ein struktureller Schritt, der die Finanzierungsbasis des Unternehmens grundlegend verändert.

Was die „Program of Record“-Einstufung bedeutet

Ein sogenanntes „Program of Record“ ist im US-Verteidigungshaushalt mehr als ein Vertrag. Es bedeutet stabile Mehrjahresfinanzierung, Integration über alle Teilstreitkräfte hinweg und einen festen Posten im Verteidigungsbudget. Laut einem Memo von Vize-Verteidigungsminister Steve Feinberg vom 9. März soll Maven bis Ende des laufenden Fiskaljahres im September 2026 in den US-Militäroperationen eingebettet sein.

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Die Aufsicht über das Programm wechselt innerhalb von 30 Tagen zum Chief Digital Artificial Intelligence Office des Pentagon, die künftige Vertragsabwicklung übernimmt die US Army. Maven bündelt Daten aus Satelliten, Drohnen und Bodensensoren in einer einzigen Oberfläche — Palantir hatte den ursprünglichen Vertrag im Mai 2025 für 1,3 Milliarden Dollar gewonnen. Nun gesellt sich diese Einstufung zu einem separaten Army-Vertrag über 10 Milliarden Dollar, den das Unternehmen bereits hält.

Starke Zahlen, hohe Erwartungen

Die Kursreaktion fiel deutlich aus: Die Aktie stieg am Montag um 6,78 Prozent — begleitet von einem Handelsvolumen, das rund 17 Prozent über dem Dreimonatsdurchschnitt lag.

Wedbush-Analyst Dan Ives bekräftigte nach der Ankündigung sein „Outperform“-Rating und hält an seinem Kursziel von 230 Dollar fest. Er argumentiert, die Maven-Einstufung festige Palantirs Stellung im Pentagon langfristig und vereinfache Vertragsabschlüsse über alle Teilstreitkräfte hinweg. Insgesamt stufen 20 von 30 Wall-Street-Analysten die Aktie als Kauf ein.

Die fundamentale Ausgangslage stützt den Optimismus: Im vierten Quartal 2025 wuchs der Gesamtumsatz um 70 Prozent auf 1,41 Milliarden Dollar. Das US-Regierungsgeschäft legte dabei um 66 Prozent auf 570 Millionen Dollar zu. Für das Gesamtjahr 2026 peilt das Management einen Umsatz von rund 7,2 Milliarden Dollar an — ein Plus von etwa 61 Prozent — sowie einen bereinigten freien Cashflow von rund 4 Milliarden Dollar.

Bewertung lässt keinen Spielraum

Die Maven-Einstufung löst die Bewertungsdebatte nicht auf. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt auf Basis der vergangenen zwölf Monate bei 239, auf Basis der Gewinnerwartungen für die nächsten zwölf Monate immer noch bei 116. Beide Werte lassen praktisch keinen Fehler zu.

Hinzu kommt ein strukturelles Risiko: Die stärkere Abhängigkeit vom US-Verteidigungshaushalt erhöht die Anfälligkeit gegenüber politischen Verschiebungen — sei es durch Wechsel in der Pentagon-Führung, parlamentarische Debatten über autonome Waffensysteme oder künftige Regierungen mit anderen Prioritäten.

Ob die aktuelle Bewertung gerechtfertigt ist, wird sich am 11. Mai zeigen: Dann legt Palantir seine Zahlen für das erste Quartal 2026 vor — und der Markt wird sehen, ob die Maven-Einstufung bereits in beschleunigten Vertragswerten sichtbar wird.

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