PayPal Aktie: Reset auf Bewährung

PayPal hat 2026 zum strategischen Neustart erklärt — und investiert 400 Millionen US-Dollar, um das angestammte Kerngeschäft mit dem markeneigenen Checkout zu stabilisieren. Der Hintergrund: Das Wachstum nach der Pandemie ist verflogen, und Konkurrenten wie Apple Pay rücken näher.

Kerngeschäft unter Druck

Im vierten Quartal 2025 wuchs PayPals Online-Checkout-Geschäft nur noch um magere 1 %. Für das Gesamtjahr 2026 rechnen Analysten damit, dass die US-Nutzerbasis auf rund 92,1 Millionen Nutzer anwächst — ein hauchdünner Vorsprung gegenüber Apple Pay mit prognostizierten 90,5 Millionen Nutzern. Google Pay folgt mit 55 Millionen.

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CEO Enrique Lores, der sein Amt erst im März 2026 antrat, setzt auf Produktinnovation und Kostendisziplin. Die Ausgangslage ist dabei alles andere als komfortabel: Im vierten Quartal 2025 verfehlte PayPal sowohl beim bereinigten Gewinn je Aktie (1,23 USD statt erwarteter 1,29 USD) als auch beim Umsatz (8,68 Milliarden USD statt 8,82 Milliarden USD) die Markterwartungen.

Institutionelle Investoren ziehen sich zurück

Parallel zu den schwachen Zahlen haben institutionelle Anleger ihre Positionen angepasst. Douglas Lane & Associates reduzierte seinen Anteil im Schlussquartal 2025 um 20,6 % und trennte sich von rund 147.000 Aktien. Unternehmensinsider verkauften in den vergangenen 90 Tagen insgesamt 87.608 Aktien im Wert von etwa 3,83 Millionen US-Dollar — darunter der Chief Accounting Officer und ein Executive Vice President Anfang März 2026.

Analysten bleiben vorsichtig

Das Analystenkonsens-Rating lautet derzeit „Hold“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 56,72 USD. BNP Paribas Exane hob sein Kursziel heute von 41,00 auf 43,50 USD an, bestätigte aber die Einstufung „Neutral“ — was gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 38,62 Euro noch immer leichten Abwärtsdruck signalisiert.

Für das erste Quartal 2026 erwartet der Markt einen Gewinn je Aktie von 1,27 USD, was einem Rückgang von 4,5 % gegenüber dem Vorjahr entspräche. Trotz eines vergleichsweise niedrigen Forward-KGV von 8,4x — weit unter dem Branchendurchschnitt von 16,4x — bleibt die entscheidende Frage, ob die 400-Millionen-Investition das Abrutschen im Wettbewerb gegen Apple und Google tatsächlich stoppen kann. Die ersten Quartalszahlen für 2026 werden zeigen, ob der Kurs von Lores greift.

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