PayPal: Mizuho senkt Ziel auf 50 Dollar wegen X Money

Drei Analystenhäuser, drei verschiedene Signale — innerhalb von 48 Stunden. Vor PayPals Quartalsbericht am 5. Mai hat die Debatte über die Aktie deutlich an Schärfe gewonnen. Im Mittelpunkt: die Frage, ob ein neuer Konkurrent die Karten neu mischt.

Neues Kursziel, neues Risiko

BMO Capital eröffnete die Runde mit einer Ersteindeckung. Die Bank bewertet PayPal mit „Market Perform“ und setzt das Kursziel auf 52 Dollar. Begründung: Das Unternehmen steckt in seiner dritten Führungsgeneration in ebenso vielen Jahren. Apple Pay, Shopify und Stripe erhöhen den Druck. BMO sieht die Aktie fair bewertet — gestützt von niedrigen Erwartungen und geplanten Aktienrückkäufen.

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Cantor Fitzgerald zog nach und hob das Kursziel auf 54 Dollar, behielt aber ebenfalls „Neutral“ bei. Das Argument: ein solides Konsumumfeld könnte die nächsten Ergebnisse stützen.

X Money als Zünder

Die kritischste Einschätzung kommt von Mizuho. Die Bank stufte PayPal von „Outperform“ auf „Neutral“ herab und senkte das Kursziel von 60 auf 50 Dollar. Auslöser ist der bevorstehende Start von X Money — Elon Musks Finanzschicht innerhalb der Plattform X.

Mizuho sieht PayPal und Venmo als direkteste Angriffsziele. X Money zielt auf dieselben Peer-to-Peer-Zahlungen und digitalen Geldbörsen. Das Modell orientiert sich an WeChat Pay und Alipay — Messaging, Zahlung und Handel in einer App. Mizuho senkte daraufhin seine Wachstumsprognosen für Venmo und PayPals Kerngeschäft im Checkout.

Eine gespaltene Analystengemeinschaft

Das Bild unter den 45 Analysten, die PayPal verfolgen, ist eindeutig: 32 empfehlen „Halten“, sieben „Kaufen“, sechs „Verkaufen“. Kein Wunder — die Aktie hat in den vergangenen zwölf Monaten rund 21 Prozent verloren. Mit einem Kurs von aktuell 43,52 Euro notiert sie noch deutlich unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,05 liegt weit unter dem S&P-500-Schnitt. Das lockt vereinzelt Contrarians an — reicht aber offenbar nicht, um breite Kauflaune zu erzeugen.

Was der 5. Mai bringt

Zum Quartalsbericht am 5. Mai erwarten Analysten einen verwässerten Gewinn je Aktie von 1,27 Dollar — ein Rückgang von 4,5 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Für das Gesamtjahr plant PayPal mindestens 6 Milliarden Dollar freien Cashflow und Aktienrückkäufe in ähnlicher Größenordnung. Ob dieses Kapitalrückgabeprogramm ausreicht, um den Druck durch X Money abzufedern, dürfte die zentrale Frage des Earnings Calls werden.

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