PepsiCo Aktie: Goldman Sachs senkt Ziel auf 165 Dollar

Goldman Sachs hat am Donnerstag das Kursziel für PepsiCo gesenkt, die Kaufempfehlung aber beibehalten. Die Anpassung passt zur vorsichtigeren Gewinnerwartung des Unternehmens. Für Anleger ergibt sich damit ein differenziertes Bild: Die Analysten beurteilen die Aktie weiterhin positiv, setzen den Bewertungsmaßstab jedoch niedriger an.

Medienberichten zufolge reduzierte Goldman Sachs das Kursziel von 180 $ auf 165 $. Die Kaufempfehlung blieb unverändert. Damit änderte das Haus die Zielmarke, ohne seine grundsätzliche Anlageempfehlung zurückzunehmen.

Umsatzwachstum und Gewinnprognose laufen auseinander

PepsiCo meldete am Donnerstag für das dritte Geschäftsquartal 2026 einen Nettoumsatz von 25,274 Milliarden $. Das entsprach einem Wachstum von 5,6%. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 2,34 $.

Für die Einordnung der Analystenaktion ist allerdings nicht allein das abgeschlossene Quartal entscheidend. PepsiCo senkte zugleich die Erwartungen für das Gesamtjahr. Umsatzwachstum und Gewinnentwicklung liefern deshalb unterschiedliche Signale: Höhere Erlöse gehen nicht mit einer entsprechend angehobenen Gewinnprognose einher.

Beim bereinigten Gewinn je Aktie erwartet PepsiCo für das Geschäftsjahr 2026 auf währungsbereinigter Basis nur noch ein Wachstum von 1%–2%.

Zuvor hatte das Unternehmen den unteren Rand seiner Wachstumsspanne von 4%–6% angepeilt. Die neue Prognose bedeutet somit eine vorsichtigere Gewinnerwartung. Sie ist eine Erwartung für das Gesamtjahr und kein bereits erzieltes Ergebnis.

Beim organischen Umsatzwachstum engte PepsiCo die Prognose von 2%–4% auf ungefähr 3% ein. Gleichzeitig hob das Unternehmen die Erwartung für das Nettoumsatzwachstum auf ungefähr 6% an.

Diese Kombination erklärt, warum die höhere Umsatzprognose die schwächere Gewinnaussicht nicht aufhebt. Für die Bewertung zählen beide Größen. Die gesenkte Zielmarke von Goldman Sachs lässt sich vor diesem Hintergrund einordnen; eine ausdrückliche Begründung des Hauses ist damit nicht verbunden.

Kapitalaufnahme ergänzt das Gesamtbild

Am Freitag nahm PepsiCo laut Bloomberg über Euro-Anleihen 1 Milliarde € auf. Die Platzierung ergänzt die Geschäftszahlen um einen Finanzierungsaspekt, ändert aber nichts an der zuvor gesenkten Gewinnprognose.

Die Emission bestand aus zwei Tranchen über jeweils 500 Millionen €. Eine läuft über drei Jahre, die andere über neun Jahre. PepsiCo verteilte die Kapitalaufnahme damit auf unterschiedliche Laufzeiten.

Für Anleger bleiben die Aussagen getrennt zu betrachten: Die Anleiheplatzierung betrifft die Finanzierung, die Prognosesenkung die erwartete Geschäftsentwicklung. Goldman Sachs wiederum hielt trotz niedrigerer Zielmarke an der Kaufempfehlung fest. Das positive Analystenurteil ist damit kein Gegenbeleg zur schwächeren Gewinnerwartung, sondern steht neben ihr.