Petrobras Aktie: Drei Fronten

Petrobras steht diese Woche gleich an drei Fronten unter Beobachtung: ein Preisstreit im heimischen Dieselmarkt, ein Rekordsteuerausweis für 2025 und eine Kurszielerhöhung durch HSBC. Der gemeinsame Nenner ist der sprunghaft gestiegene Ölpreis — ausgelöst durch den Konflikt zwischen den USA und dem Iran.

Dieselpreise: Petrobras hält die Linie

Im Mittelpunkt steht derzeit der brasilianische Dieselmarkt. Heimischer Diesel wird von Petrobras aktuell 85 Prozent günstiger verkauft als importierter Kraftstoff — eine Lücke, die sich durch den globalen Ölpreisanstieg zuletzt deutlich geweitet hat. Kraftstoffhändler fordern deshalb zusätzliche Liefermengen, um sich günstige Bestände zu sichern. Petrobras verweigert diese Mehrlieferungen, um spekulatives Horten zu verhindern.

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CEO Magda Chambriard bekräftigte, das Unternehmen gebe kurzfristige Preisschwankungen nicht an die Verbraucher weiter und warte zunächst eine Einschätzung des neuen Preisniveaus ab.

Die Regierung von Präsident Lula da Silva reagierte mit Sofortmaßnahmen: Die Bundessteuern PIS und Cofins auf Diesel wurden auf null gesenkt. Gleichzeitig führte Brasília eine Exportsteuer von 12 Prozent auf Rohöl und eine Abgabe von 50 Prozent auf Dieselexporte ein. Finanzminister Fernando Haddad betonte, diese Maßnahmen würden die eigene Preispolitik von Petrobras nicht berühren. Für den brasilianischen Agrarsektor steht dennoch viel auf dem Spiel: Das Land erntet gerade eine Rekordernte an Sojabohnen — steigende Dieselpreise würden die Logistikkosten erheblich belasten.

Rekordsteuern und HSBC-Rückenwind

Am Donnerstag veröffentlichte Petrobras seinen Steuerbericht für 2025. Das Ergebnis: 277,6 Milliarden Reais an Steuern und staatlichen Abgaben in Brasilien — ein Anstieg von 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das entspricht rund 7 Prozent der gesamten brasilianischen Staatseinnahmen. Hinzu kamen Dividendenausschüttungen von 45,2 Milliarden Reais.

Auf Analystenseite erhöhte HSBC das Kursziel für die Petrobras-Aktie von 16 auf 20 US-Dollar und bestätigte die Kaufempfehlung. Die Bank verweist auf Aufwärtsrisiken beim Ölpreis und revidierte ihre Brent-Prognose für 2026 auf 80 Dollar je Barrel — zuvor hatte sie 65 Dollar erwartet.

Grundlage für den Optimismus sind starke Quartalszahlen: Im vierten Quartal 2025 übertraf Petrobras die Gewinnerwartungen um gut 3 Prozent, der Umsatz lag 6,3 Prozent über den Schätzungen. Die Ölexporte verdoppelten sich im Jahresvergleich nahezu auf Rekordniveau. Für 2026 peilt das Unternehmen eine Tagesproduktion von 2,5 Millionen Barrel an — ein Plus von 4,2 Prozent gegenüber 2025.

Für Mai und Juni hat der Vorstand eine Dividendenzahlung von insgesamt 8,1 Milliarden Reais beschlossen, aufgeteilt in zwei gleiche Tranchen. CFO Fernando Melgarejo stellte zudem Sonderdividenden in Aussicht, sollte der Cashflow durch anhaltend hohe Ölpreise weiter steigen. Die nächsten Quartalszahlen erscheinen am 11. Mai 2026.

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