Plug Power Aktie: 72.469 Optionen für Vorstand

Ein Vorstandsmitglied von Plug Power erhält frisch über 72.000 Aktienoptionen. Der Kurs des Wasserstoff-Spezialisten liegt fast 40 Prozent unter seinem Jahreshoch. Für Anleger ergibt sich daraus ein Bild mit zwei Gesichtern: Insider bauen Positionen auf, während das Unternehmen um jeden Dollar Liquidität kämpft.

Plug Power schloss am Donnerstag bei 2,30 Euro. Das liegt knapp 1,9 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt von 2,26 Euro. Auf Wochensicht steht ein Plus von 4,66 Prozent, der 30-Tage-Rückblick zeigt dagegen ein Minus von fast 28 Prozent. Trotz der jüngsten Talfahrt bleibt die Aktie seit Jahresbeginn mit gut 21 Prozent im Plus.

Optionsvergabe in volatiler Phase

Laut einer Meldung vom 2. Juli erhielt ein Vorstandsmitglied 72.469 Aktienoptionen. Die Vergabe fällt in eine Phase, in der die Aktie rund 38 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 3,72 Euro notiert, erreicht im Juni. Zum Vergleich: Das Jahrestief lag bei 1,17 Euro im vergangenen Juli – aktuell liegt der Kurs also fast doppelt so hoch.

Die Optionsvergabe kommt nicht isoliert. Im ersten Quartal 2026 stieg die Zahl der ausstehenden Aktien auf 1,39 Milliarden. Das entspricht einem Anstieg von 47 Prozent gegenüber dem Vorjahr – eine massive Verwässerung für bestehende Aktionäre.

Liquidität bleibt der Knackpunkt

Die Kassenlage steht im Zentrum der Aufmerksamkeit. Ende des ersten Quartals verfügte Plug Power über 223 Millionen Dollar an frei verfügbaren Mitteln. Hinzu kommen 579 Millionen Dollar an gebundenem Kapital, das nicht frei nutzbar ist.

Um die Reserven zu stärken, verkauft das Unternehmen Vermögenswerte. Der Verkauf von Steuergutschriften aus der St.-Gabriel-Anlage brachte am 2. Juni 39,2 Millionen Dollar ein. Größere Hoffnungen ruhen auf dem Verkauf des sogenannten Gateway-Assets, der zwischen 132,5 und 142 Millionen Dollar einbringen soll.

Hier wird es für Beobachter spannend. Berichte vom 2. Juli nennen den 30. Juni als sogenanntes „Long-Stop-Datum“ für die Transaktion – also die Frist, bis zu der der Deal abgeschlossen sein muss. Eine offizielle Bestätigung des endgültigen Abschlusses steht noch aus.

Operativer Fortschritt, finanzielle Ziele bleiben fern

Auf der operativen Seite gibt es Fortschritte. Seit dem 24. Juni läuft in Dänemark ein 5-Megawatt-Elektrolyseur, der täglich rund 1,5 Tonnen grünen Wasserstoff produziert. Gemessen am globalen Zielwert von 40 Tonnen pro Tag im gesamten Netzwerk bleibt das aber ein kleiner Baustein.

Finanziell zeigt sich ein gemischtes Bild. Der Umsatz im ersten Quartal stieg um 22 Prozent auf 163,5 Millionen Dollar. Die Bruttomarge verbesserte sich deutlich von minus 55 Prozent im Vorjahr auf minus 13 Prozent – bleibt aber negativ. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei minus 0,08 Dollar.

Das Management hält an seinem Ziel fest, im vierten Quartal 2026 ein positives EBITDAS zu erreichen. Volle Profitabilität auf Jahresbasis erwartet der Konzern erst Ende 2028 – vorausgesetzt, der Cash-Verbrauch lässt sich kontrollieren und die Wasserstoffproduktion wächst wie geplant.

Die Kennzahlen spiegeln die Nervosität rund um das Papier wider. Der RSI von 39 signalisiert keine Überverkauft-Situation, liegt aber im unteren Bereich. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von knapp 65 Prozent zeigt: Bei Plug Power bleibt jede Bewegung ein Risiko mit Ausschlag nach beiden Seiten. Der Ausgang des Gateway-Verkaufs dürfte in den kommenden Wochen zeigen, ob die Liquiditätsstrategie aufgeht.